افت حجم معاملات

نمای هفتگی بازار ( از نظر حجم معاملات)

اصول تعیین حجم معاملات در بازار سهام

در مطالب پیشین از سری مقالات مدیریت سرمایه بلاگ آسان بورس، افت حجم معاملات به اهمیت مدیریت دارایی در معاملات بازار سهام و مفاهیم اصلی این مبحث یعنی ریسک، بازده و ارتباط آن‌ها با یکدیگر اشاره نمودیم.در این مقاله، به شرح اصول تعیین حجم معاملات بر اساس ریسک، خواهیم پرداخت.

حجم معامله عبارت است از؛ تعداد واحدهایی از یک دارایی که با پرداخت معادل قیمتی، می‌توانیم مالکیت آن را بدست آوریم. واحد شمارش دارایی‌ در انواع بازارهای سرمایه گذاری متفاوت است. برای مثال؛ شمش‌های طلا را بر اساس گرم، ارزها را بر اساس اسکناس با عدد مشخص و سهام شرکت‎ها را بر اساس برگه سهم معامله می‌کنند. به بیان ساده‌تر حجم معاملات در بازار مالی، از تقسیم مقدار سرمایه بر قیمت هر واحد دارایی، محاسبه می‌شود. مثلاً اگر شما ۱۰۰ میلیون تومان سرمایه در اختیار داشته و قیمت هر برگه سهم شرکت ملی صنایع مس ایران معادل ۲۰۰ تومان باشد؛ حداکثر می‌توانید ۵۰۰ هزار برگه سهم از این شرکت را خریداری کنید.

از بررسی محاسبات فوق، در نگاه اول این‌گونه استنباط می‌شود که با مفهوم بسیار ساده‌ای مواجه هستیم و به راحتی هر کس می‌تواند پیش از ورود به معامله، عدد نهایی حجم را محاسبه نموده و سپس اقدام به خرید سهام نماید! اما منظور از تعیین حجم معاملات، گزینش حجم بهینه متناسب با ریسک احتمالی موقعیت معاملاتی افت حجم معاملات است که در ادامه به نحوه انجام محاسبات آن می‌پردازیم.

علت اصلی اهمیت تعیین حجم معاملات در بازارهای مالی، توجه به ریسک معامله و رعایت افت حجم معاملات مدیریت سرمایه است. زیرا ریسک ناشی از یک موقعیت معاملاتی، کاملاً با حجم سرمایه گذاری مرتبط است.

حجم بالاتر، سود بیشتر!؟

زمانی که با حجم بالایی وارد معامله شویم، ریسک بالاتر و بالطبع بازدهی بیشتری نیز در انتظارمان خواهد بود؛ زیرا در هر دو حالت صحیح یا غلط بودن پیش‌بینی ما نسبت به وضعیت آتی بازار، به دلیل اینکه تعداد بیشتری از آن دارایی را در اختیار داریم، به همان نسبت سود و زیان بیشتری هم خواهیم داشت. سرمایه گذاری صحیح و منطقی بدین معنی است که، هیچ‌گاه تمام سرمایه خود را درگیر یک موقعیت معاملاتی خاص نکنیم و همیشه با توجه به حداکثر ریسک قابل تحمل، حجم معامله مد نظر خود را تعیین نماییم. در واقع باید با بخشی از سرمایه خود وارد بازار شده و نقاط خروج مشخصی داشته باشیم تا، قسمت کوچکی از دارایی خود را در معرض خطر قرار داده و به بقای بلند مدت ما در بازار، آسیبی وارد نشود.به منظور تبیین تأثیر حجم در ریسک و بازده ناشی از سرمایه گذاری، یک موقعیت معاملاتی زیان‌ده را با دو معامله‌گر دارای رویکرد مدیریت سرمایه‌ای متفاوت، شبیه سازی و قیاس می‌کنیم.

با بررسی جزئیات جدول فوق متوجه می‌شویم که، سرمایه گذار «الف» هیچ‌گونه استراتژی کنترل ریسکی نداشته و با تمام موجودی حساب خود وارد این موقعیت معاملاتی شده و در نهایت به دلیل عدم رعایت مدیریت سرمایه، حدوداً یک سوم از دارایی خود را تنها در یک معامله از دست داده است! اما در طرف مقابل، سرمایه گذار «ب» بر اساس استراتژی مدیریت ریسک شخصی، با بخش کوچکی از کل سرمایه خود وارد بازار شده و در نتیجه زیان کمتری متحمل شده است.

جبران ضرر و افزایش حجم معاملات

هنگامی که درصد ریسک و حجم یک معامله را مشخص می‌کنیم، بهتر است به فکر جبران ضرر احتمالی نیز باشیم؛ زیرا وقوع خطا در پیش‌بینی‌ها کاملاً امکان پذیر بوده و ما به عنوان یک معامله‌گر، باید پس از وقوع ضرر نیز توان ادامه فعالیت و جبران زیان‌های قبلی را داشته باشیم. در مورد معامله‌گر «الف» کاملا روشن است که برای جبران یک ضرر ۳۰ درصدی حتی با صرف نظر از مشکلات روحی و روانی پس از وقوع زیان‌های سنگین، طبق محاسبات ریاضی و مبحث افت سرمایه که در مقاله قبلی به آن اشاره شد؛ باید ۴۳ درصد سود کند تا به نقطه سر به سر برسد. اما به دست آوردن چنین سودی در بازار سهام، اصلاً کار آسانی نیست! کما این‌که بسیاری از معامله‌گران پس از وقوع چنین وضعیتی، نوعی حالت تهاجمی نسبت به بازار گرفته و گمان می‌کنند؛ باید با معاملات متوالی و افزایش حجم، اقدام به جبران افت سرمایه خود نمایند. چنین رویکردی، قطعاً منجر به نابودی کل دارایی این افراد خواهد شد. بنابراین عدم رعایت مدیریت ریسک، وصف حال معامله‌گران بازنده و غیرمنطقی است که، بعید به نظر می‌رسد حضور بلند مدتی در بازار مالی داشته باشند! اگر در مثال فوق نتیجه معامله سودده باشد؛ سود هنگفتی نصیب سرمایه گذار «الف» خواهد شد اما، همان‌طور که قبلاً گفتیم؛ نباید صرف بدست آوردن سود بیشتر، سرمایه خود را به خطر بیندازیم. در ادامه می‌خواهیم، یک مثال معاملاتی با جزئیات کامل و رعایت چهارچوب‌های کلی مدیریت سرمایه را، برای شما ذکر کنیم.

معامله‌گری بر اساس تحلیل تکنیکال کلاسیک در بورس تهران به داد و ستد سهام می‌پردازد. با مشاهده یک سیگنال خرید مطمئن در نمودار قیمتی شرکت فولاد مبارکه اصفهان، این شخص وارد موقعیت خرید می‌شود.

همان‌گونه که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید؛ قیمت با شکست نقطه تلاقی سطح مقاومتی و خط روند نزولی که، یکی از بهترین سیگنال‌های خرید در تحلیل نموداری می‌باشد؛ روند صعودی خود را تأیید کرده و یک موج افزایشی قدرتمند در حال شکل ‌گیری است.این فرد افق سرمایه گذاری کوتاه مدتی داشته و بازه زمانی معاملات وی، حداکثر یک‌ ماهه است. به همین دلیل افت حجم معاملات در محاسبات بازده مورد انتظار، مواردی نظیر سود نقدی، حق تقدم سهام و… را در نظر نمی‌گیرد. جدول زیر، جزئیات این موقعیت معاملاتی را نشان می‌دهد.

پس از مشخص شدن جزئیات ورود و خروج از معامله طبق نمودار سهم، حداکثر مقدار ریسک را طبق استراتژی مدیریت سرمایه معین نموده و به افت حجم معاملات منظور تعیین حجم موقعیت معاملاتی مذکور، باید مقدار ریالی ضرر احتمالی را بر حاصل تفریق نقطه ورود تا حد ضرر تقسیم نماییم.

۹۲۳۰ = (۴۹۰-۴۲۵) ÷ ۰۰۰/۶۰۰

سپس بر اساس مقدار حجم بدست آمده، بازده و بقیه جزئیات معامله مشخص خواهند شد.در نتیجه مشاهده می‌کنیم که، با مدیریت حجم معاملات و تعیین نقاطه خروج بهینه، به سادگی می‌توان ریسک را کنترل نموده و از بروز شرایط بحرانی در فرآیند معامله‌گری خود، پیش گیری کنیم.در مقالات بعدی، افت حجم معاملات به تشریح کامل مفاهیم حد سود و زیان و بهترین روش‌های انتخاب نقاط خروج از بازار خواهیم پرداخت.

گزارش تالار شیشه‌یی در هفته گذشته/ افت 50 درصدی ارزش و حجم معاملات بورس و کاهش تمامی شاخص‌ها

بورس اوراق بهادار تهران در هفته گذشته با افت 49 درصدی ارزش و 44 درصدی حجم معاملات مواجه شد و شاخص کل بورس با افت 196 واحدی به کار خود پایان داد.

بورس تهران در هفته گذشته با نوسانات زیادی همراه بود که در نهایت شاخص بورس در راستای فعل و انفعالات موجود در بازار با افت 0،8 درصدی مواجه شد و با کاهش 196 واحد به کار خود پایان داد.

به این ترتیب طی 5 روز معاملاتی هفته گذشته هزار و 93 میلیون سهم به ارزش 3 هزار و 382 میلیارد ریال مورد معامله قرار گرفت که این میزان نشان دهنده کاهش 49 درصدی در ارزش و 44 درصدی در حجم سهام معامله شده نسبت به هفته ماقبل است.

همچنین در هفته گذشته علاوه بر کاهش 13 درصدی دفعات معامله، تعداد خریداران نیز 8 درصد کاهش پیدا کرد و به 29 هزار و 471 نفر رسید، به این ترتیب با توجه به وضعیت فعلی بازار و سایر شرایط بیرونی تداوم شرایط فعلی تا پایان خرداد ماه قابل پیش بینی است.

در هفته گذشته شاخص کل بورس با 196 واحد کاهش به سطح 25 هزار واحد تنزل پیدا کرد و دیگر شاخص های بورس با کاهش مواجه شدند به طوری که شاخص بازار اول 106 واحد، شاخص بازار دوم 704 واحد و شاخص صنعت 155 واحد افت کرد.

قطعی نشدن معامله ایران خودرو در هفته گذشته به علت پرداخت نکردن وجه نقد معامله از سوی خریدار از مهم ترین اتفاقات بازار در هفته گذشته بود به طوری که این خبر تاثیر منفی بر معاملات داشت.

همچنین در صنعت بانکداری تصمیمات شورای پول و اعتبار مبنی بر بدون تغییر ماندن نرخ سود سپرده‌ها، تحولی مهم برای اهالی بازار سرمایه بود به طوری که افزایش نیافتن نرخ سود سپرده‌ها می تواند باعث رشد قیمت سهام شرکتهای بانکی شود.

صعود شاخص کل بورس به لبه کانال 460هزار واحدی / افت 32درصدی حجم معاملات هفتگی

در هفته‌ای که گذشت شاخص کل بورس تهران با رشدی 3 درصدی به نزدیکی کانال 460هزار واحدی رسید. اما افت 32درصدی حجم معاملات در هفته گذشته خبر از افزایش احتیاط در عملکرد معامله‌گران می‌دهد.

به گزارش تجارت‌نیوز، در پایان معاملات این هفته بورس تهران، شاخص کل با ایستادن در سطح 459هزار و 79واحدی به یک قدمی کانال 460هزار واحدی رسید تا در هفته‌ای که به علت تعطیلی 22بهمن با 4روز معاملاتی همراه بود رشدی 3درصدی را تجربه کند.

از ابتدای هفته‌ شاخص کل بدون اعتنا به روند بازارهای سهام جهانی به حرکت صعودی خود ادامه داد و تا روز 20 بهمن رشدی 10هزار واحدی را تجربه کرد اما به یکباره در روز دوشنبه و همزمان با عرضه اولیه نماد ومهان سقوطی 7هزار واحدی را تجربه کرد. در روز دوشنبه عرضه اولیه مهان با بیش از یک میلیون 300هزار متقاضی رکورد جدیدی را به ثبت رساند و به هر کد بورسی حداکثر 370 سهم در سقف قیمت 5625 ریال رسید. روزی که نگرانی معامله‌گران در خصوص آغاز اصلاح شاخص کل بیشتر شد و همه چشم انتظار نحوه بازگشایی بازار در روز چهارشنبه شدند. با این حال در آخرین روز معاملاتی هفته ورق برگشت افت حجم معاملات و شاخص نه تنها افت روز چهارشنبه خود را جبران کرد بلکه با صعود کم‌سابقه 12هزار واحدی به نزدیکی کانال 460هزار واحدی رسید.

روند هفتگی بورس

در هفته‌ای که سپری شد، به دلیل کمتربودن روزهای معاملاتی، آمار هفتگی بورس در مقایسه با هفته گذشته با کاهش چشمگیری مواجه شد. در این هفته ارزش کل معاملات 170 هزار و 657میلیارد ریال برآورد شد که نسبت به هفته گذشته افتی 19درصدی را تجربه کرد.ه همچنین تعداد 3میلیون و 147 هزار و 682 معامله در این هفته صورت گرفت که معادل خرید و فروش 29 میلیارد سهم بود. از نظر تعداد معاملات و حجم کل معاملات نیز بازار این هفته در مقایسه با هفته گذشته به ترتیب 24 و 32 درصد ضعیف‌تر عمل کرد. اگر یک روز تعطیلی در هفته افت حجم معاملات موجب افت چشمگیری در حجم و دفعات معاملات شده ولی به نظر می‌رسد حتی در صورتی که بازار 5روز نیز فعالیت داشت، قادر نبود روند صعودی در حجم معاملات ایجاد کند. هر چند احتمالا ارزش معاملات به روند صعودی خود ادامه می‌داد.

رشد 3درصدی شاخص کل در این هفته در حالی صورت گرفته که شاخص کل از ابتدای سال تاکنون صعودی 157درصدی را تجربه کرده است. همچنین در هفته‌ای که گذشت شاخص کل هم‌وزن نیز با صعودی 1.6درصدی به سطح 148 هزار و 931 واحدی رسید تا رشد این شاخص نیز از ابتدای سال تاکنون به بیش از 351درصد برسد. در هفته گذشته نماد ذوب بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص داد. بیش از 6هزار و 800 میلیارد ریال از سهام این نماد در این هفته معامله شد که در نهایت رشد 3درصدی را برای ذوب به ارمغان آورد. پس از ذوب، حکشتی و خودرو به ترتیب با 5هزار و 274 میلیارد ریال و 5هزارو 199 میلیارد ریال، بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. با این وجود برخلاف حکشتی که رشدی نزدیک به 17درصدی را در این هفته تجربه کرد، خودرو با افت 11درصدی قیمت هر سهم خود مواجه شد.

نمای هفتگی بازار ( از نظر حجم معاملات)

از نظر حجم معاملات نیز دو نماد بانکی وتجارت و وبصادر بیشترین تعداد برگه سهم را معامله کردند. وتجارت که در آخر هفته افتی 0.6درصدی را به ثبت رساند حجمی معادل 4 میلیون 883 سهم را به ثبت رساند و پس از آن وبصادر و ذوب با جابجایی 2میلیون 487 و 2میلیون 427 برگه سهم در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

افت حجم و ارزش معاملات هفتگی فرابورس

به گزارش ایران اکونومیست؛ آمار داد و ستدهای بازارهای فرابورس در هفته گذشته ۳۲۳۶ میلیون ورقه به ارزش ۱۵ هزار و ۹۳۶ میلیارد ریال دست به دست شد که این میزان معامله در ۶۶۸ هزار دفعه رقم خورد.

بر اساس این گزارش، این ارقام در مقایسه با هفته پیش از آن افت ۲ و ۴ درصدی حجم و ارزش و رشد ۴۴ درصدی تعداد دفعات معاملات را نشان می‌ دهد و در مقایسه با مدت مشابه سال قبل این متغیرها به ترتیب ۸۱، ۱۰۸ و ۸۷ درصد افزایش را به ثبت رسانده اند.

بازارهای اول، دوم، پایه و SME

همچنین رصد معاملات در بازارهای سهام فرابورس نشان می‌دهد بازارهای اول، دوم، پایه و SME نقل و انتقال ۳۱۷، ۹۳۰، ۱۹۲۲ و ۰.۳ میلیون سهم را تجربه کردند که ارزش این معاملات به ترتیب ۱۳۴۱، ۳۹۲۲، ۳۷۵۱ و ۳ میلیارد ریال بود.

در عین حال، بازار اول در حالی با افت حجم و ارزش دادوستد سهام روبرو شد که بازار دوم افزایش ۶ و ۴ درصدی این متغیرها را تجربه کرد؛ بازار پایه نیز رشد ۱۸ و ۹ درصدی حجم و ارزش معاملات را شاهد بود و بازار شرکت‌های کوچک و متوسط نیز افزایش ۳۳۶ درصدی ارزش معاملات را به ثبت رساند.

همچنین در هفته‌ای که سپری شد بازار ابزارهای نوین مالی با تغییر مالکیت ۶۷ میلیون ورقه به ارزش ۶۹۰۴ میلیارد ریال روبه‌رو شد.

بازار اوراق بدهی

در این بازار اوراق بدهی در پی خرید و فروش ۷ میلیون ورقه به ارزش ۵۵۴۵ میلیارد ریال، افزایش همزمان ۲۵ و ۲۳ درصدی حجم و ارزش معاملات را تجربه کرد و این در حالی است که هفته گذشته معاملات اوراق تسهیلات مسکن و صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله کاهش یافتند.

بازار پایه

در این میان نگاهی به روند معاملات در تابلوهای بازار پایه نیز حاکی از آن است بازارهای پایه ب و ج با رشد حجم و ارزش دادوستدها و بازار الف با کاهش این متغیرها روبه رو شدند.

ارزش معاملات خرد

افزون بر این، در هفته‌ای که سپری شد ارزش معاملات خرد بازار سهام شامل دادوستدهای انجام‌شده در بازارهای اول، دوم، پایه، SME و مشتقه به ۸۱۳۳ میلیارد ریال رسید که گروه فلزات اساسی ۱۸ درصد از این رقم را به خود اختصاص داد و صدرنشین سایر گروه‌های بورسی شد و پس از آن پتروشیمی‌ها و گروه هتل و رستوران با در اختیار گرفتن ۱۴ و ۱۲ درصد از ارزش کل معاملات بازار سهام در جایگاه دوم و سوم قرار گرفتند.

پایگاه تخصصی حوزه زمین و مسکن

آخرین آمار های منتشر شده توسط اتحادیه مشاوران املاک تهران حاکی از آن است که بازار مسکن به ویژه در تهران تحت تأثیر رکود و شرایط بحرانی است. حجم مبایعنامه ها در نخستین نیمه اسفند ماه سال ۹۷ در مقایسه با همین برهه زمانی در سال ۹۶ با افت ۳۰ درصدی همراه بوده است.

آمار و ارقام گزارش شده توسط اتحادیه مشاوران املاک در ۱۷ اسفند ماه نشان می دهد این بازار با رکود دست به گریبان است. کل قرارداد های تنظیم شده در این بازه زمانی در تهران در مقایسه با این برهه زمانی در سال ۹۶ با افت ۲۴ درصدی همراه بوده است، تنها تهران نیست که با چنین رکودی دست و پنجه نرم می کند و میزان قرارداد های اجاره نیز در کشور با افت ۱۵ درصدی گزارش شده است. قیمت مسکن در این بازه زمانی کماکان گزارش نشده است.

آمار های منتشر شده از سوی وزارت راه و شهرسازی در خصوص وضعیت بازار مسکن در بهمن ماه حاکی از آن است که حجم معاملات مسکن رشد ۴۰ درصدی را شاهد بوده است، متوسط قیمت مسکن در این ماه، ۱۰ میلیون و ۶۰ هزار تومان گزارش شده است که رشدی ۸۶ درصدی را در مقایسه با بهمن ماه سال ۹۶ نشان می دهد. در اینفوگرافیک زیر می توانید تغییرات بازار مسکن در اسفند ماه را شاهد باشید.