شاخص ویژه و واگرایی بازار

کف شاخص در محدوده ۱.۶۴۰ الی ۱.۶۷۰ میلیون واحد بسته شده است. شاخص کل بورس تهران طی چند روز اخیر حدود ١۵ درصد اصلاح کرده و حالا شرایط به گونه ای شده که پیش بینی می شود دوباره شاخص رو به بالا برگردد.

تغییر سهام سهامداران عمده / سیگنال های مثبت در نمادهای کوچک

بازار سهام روز یکشنبه شاهد واگرایی دو نماگر اصلی بورس تهران بود. جایی که شاخص کل به حرکت در مسیر کاهشی ادامه داد اما نماگر شاخص ویژه و واگرایی بازار هم‌‌‌وزن با رشد به معاملات روزانه خود پایان داد. به نظر می‌رسد دوری سهامداران از نمادهای وابسته به دلار و البته سهامی که از معامله‌‌‌گران نهادی بزرگ‌تری برخوردارند، اصلی‌‌‌ترین عامل واگرایی دو شاخص بورسی بود. ضمن آنکه در تعطیلات بازارهای جهانی، گروه‌های کامودیتی‌‌‌محور این محرک بنیادی را در اختیار نداشتند. در این میان سیگنال نادرست حمایت‌‌‌های پولی از برخی نمادهای شاخص‌‌‌ساز طی هفته‌‌‌های اخیر سبب شده تا این سهام‌‌‌ با وجود پتانسیل‌‌‌های مناسب بنیادی اما از زاویه دید بورس‌‌‌بازان خارج شوند و در مقابل امید به حذف دلار ۴۲۰۰ تومانی، موجبات افزایش تقاضا در صنایع درگیر با این ارز را فراهم آورد.

یکی از دلایل اصلی منفی شدن شاخص کل در روز یکشنبه معاملات منفی در دو نماد متعلق به شرکت فولاد مبارکه و ملی مس بود. به نظر می‌رسد اگر این نمادها نبودند، شاهد منفی شدن شاخص کل در روز یکشنبه نبودیم. آنچه روز گذشته بورس تهران به نمایش گذاشت، عواقب حمایت مداوم پولی از بازار سهام بود که خود را در قامت خرید تقریبا بی‌وقفه حقوقی‌ها در نمادهای بزرگ بازار نشان داد. با حمایت مصنوعی در هفته‌‌‌های قبل و اقدام به سبزرنگ کردن شاخص در طول مدت یاد شده این انتظار وجود داشت که با کاهش توان حمایتی حقوقی‌ها در این روز شاهد شاخص ویژه و واگرایی بازار واژگونی جریان خرید و فروش در نمادهای شاخص‌ساز باشیم. کارشناسان بر این باور هستند که نمادهای بنیادی بازار که عموما همین نمادهای شاخص‌ساز را شامل می‌شوند نیازی به حمایت ندارند و چنین اقدام‌هایی در نهایت فقط به کاهش اعتماد بازار به نمادهای کم‌ریسک‌تر منجر می‌شود؛ چراکه خرید مداوم حقوقی‌ها می‌تواند بازار را به این باور برساند که اطلاعات نهانی در بازار وجود دارد و مردم می‌توانند با اقتدا به رفتار حقوقی‌ها بخشی از زیان خود در ماه‌های اخیر را جبران کنند.

برای خواندن مصاحبه با کارشناسان روی گفتگو و مصاحبه کلیلک کنید.

گزارشات روزانه‌ی بازار سرمایه در گزارش روز بخوانید.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها چیست؟ آموزش بورس را در مقالات آموزشی بخوانید.

تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس

کف شاخص در محدوده ۱.۶۴۰ الی ۱.۶۷۰ میلیون واحد بسته شده است. شاخص کل بورس تهران طی چند روز اخیر حدود ١۵ درصد اصلاح کرده و حالا شرایط به گونه ای شده که پیش بینی می شود دوباره شاخص رو به بالا برگردد.

بورس24 : شاخص شاخص ویژه و واگرایی بازار کل بورس تهران طی چند روز اخیر حدود 15 درصد اصلاح کرده و حالا شرایط به گونه ای شده که پیش بینی می شود دوباره شاخص رو به بالا برگردد.

پرویز خالقی کارشناس بازار سرمایه درخصوص وضعیت شاخص کل بورس گفت: شاخص بورس اوراق بهادار تهران پس از ثبت قله ۲۰۹۰۰۰۰ واحدی تحت تاثیری اخباری همچون آزادی سازی ۳۰ درصد دوم از سهام عدالت ، کش و قوس های در خصوص عرضه یا عدم عرضه ETF پالایشی ها ، کاهش ضریب اعتبار کارگزاری ، زمانبندی تایم معاملات و عواملی از این دست شروع به اصلاح کرد. از طرف دیگر عرضه های سنگین شرکت های حقوقی در کنار کاهش حد نصاب سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری موجب بر هم خوردن تعادل کفه عرضه و تقاضا در بازار شد. همچنین شتاب بالای اصلاح بازار مجموع ترس سهامدار خرد و ایجاد فشار فروش مضاعف به بازار شد.

وی ادامه داد: اگر بخواهیم نماگر بازار بورس را از منظر نموداری بررسی کنیم ، بنظر می رسد شاخص کل در قالب یک ۵ موجی صعودی در حال پیشروی است.

خالقی گفت: ریزش اخیر شاخص کل را می توان در قالب موج ۴ الیوتی تفسیر کرد. بنظر می رسد کف شاخص در محدوده ۱.۶۴۰ الی ۱.۶۷۰ میلیون واحد بسته شده است و هر چه بیشتر به این ناحیه نزدیکتر شویم شاهد تعادل بیشتر در بازار خواهیم بود. احتمال شکل گیری واگرایی مخفی مثبت بین قیمت و اندیکاتور RSI از اهمیت بالای سطح مذکور بعنوان کف شاخص خبر می دهد. با این حال با توجه به اینکه موج اصلاحی اخیر ساختار واضحی نداشته است ممکن است برای مدتی شاخص حالت رنج به خود گیرد.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان گفت: با این حال انتظار می رود پس از پایان موج ۴ قیمت در قالب موج ۵ حداقل تا حوالی ۲.۳۸۰ میلیون واحد پیشروی کند.

واگرایی اقتصاد و بورس؛ ریسک ها در حال افزایش است!

تحولات در شاخص های اقتصادی طی ماه های اخیر یعنی از زمان شروع همه گیری ویروس کرونا عموما منفی بوده و اخیرا عوامل نگران کننده جدید مشاهده می شود. اما شاخص های مالی رشد کرده اند و حالا مدتی است سرمایه گذاران و تحلیلگران ..

بورس24 : هفته گذشته شاخص های مالی در بسیاری از بورس های بزرگ از جمله بورس آمریکا رشد کردند البته میزان افزایش زیاد نبود. همچنین عملکرد بازارهای مالی طی ماه گذشته که به تازگی پایان یافته کمی مثبت بود. اما به نظر می رسد تغییراتی در وضعیت بازارهای مالی در حال رخ دادن است و این تحول بر بازارهای دیگر به ویژه بازار طلا اثر خواهد گذاشت. سرمایه گذاران خود را برای توقف رشد شاخص ها آماده می کنند و نگران آن هستند که داده های منفی اخیر از اقتصاد، ابهام های سیاسی در آستانه برگزاری انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا، شدت یافتن بحران کرونا و تنش در روابط آمریکا و چین سبب منفی شدن عملکرد بازارها شود.

عامل دیگر نگرانی که مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری به آن اشاره می کنند احتمال اقدام به فروش به دلیل هراس درباره شکل گیری حباب در بازار است. شاخص های مالی نسبت به پایین‌ترین میزان خود در سال جاری میلادی که در ماه مارس مشاهده شد ۴۰ درصد رشد کرده اند و این در حالی است که وضعیت اقتصاد اصلاً خوب نیست و بهبود شرایط به تعویق افتاده زیرا بر شدت بحران کرونا افزوده شده و زیان های این بحران هر روز بیشتر می شود. اگر سرمایه‌گذاران بر واقعیت ها تمرکز کنند بازار مالی دچار مشکل خواهد شد.

واگرایی بین واقعیت‌های اقتصادی و وضعیت بورس یک عامل مهم نگرانی است. از پیش تعداد زیادی از کارشناسان اقتصادی نسبت به این واگرایی هشدار داده اند. در سه ماهه دوم سال جاری میلادی تولید ناخالص داخلی آمریکا نزدیک به ۳۳ درصد در مقیاس سالانه کاهش یافت، شاخص اعتماد مصرف کنندگان در حال افول است و بازار کار در وضعیت نگران کننده قرار دارد. اما شاخص های مالی در حال رشد هستند. هرچه ضعف در اقتصاد بیشتر طول بکشد زیان های ساختاری طولانی تر خواهند بود.

ابهام سیاسی مولفه دیگر در معادله عملکرد بورس است. سه ماه دیگر انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا برگزار می‌شود و از هم اکنون تردیدهایی درباره قبول نتیجه آن از سوی ترامپ در صورت پیروزی جو بایدن پدید آمده است. هفته قبل ترامپ در یک توییت پیشنهاد داد زمان انتخابات به تعویق افتد. با آنکه او برای تصمیم‌گیری در این زمینه هیچ اختیار قانونی ندارد اما این توییت و برخی سخنان اخیر او نشان می دهد انتخابات ماه نوامبر یک انتخابات عادی نخواهد بود.

نشانه هایی از خروج سرمایه‌ها از صندوق های فعال در سهام و افزایش خرید اوراق قرضه نمایان شده است. سرمایه گذاران امیدوارند گزارش وزارت کار آمریکا درباره وضعیت بازار کار این کشور در ماه گذشته مثبت باشد. این گزارش که روز جمعه منتشر می‌شود ابهام‌ها درباره سرعت بهبود شرایط اقتصادی را رفع خواهد کرد.

یک نکته مهم دیگر این است که عده ای از سرمایه‌گذاران در حال ورود به بورس های اروپایی هستند. واقعیت این است که برخلاف سال‌های گذشته، اکنون افق اقتصاد اروپا بهتر از اقتصاد آمریکاست و به احتمال زیاد این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد زیرا در اروپا بحران کرونا مهار شده در حالی که در ایالت متحده شرایط همچنان وخیم است. برخی مدیران صندوق های سرمایه گذاری به مشتریان خود توصیه کرده اند سهم سهام شرکت های اروپایی را در سبد سرمایه گذاری خود بالا ببرند.

مجموعه عواملی که در حال حاضر بر بورس آمریکا اثر می گذارند به شکلی هستند که انتظار می‌رود نوسان شاخص ها در محدوده های مثبت و منفی ادامه پیدا کند. سرمایه‌گذاران منتظر تحول مثبت پایدار هستند اما تعداد زیادی از عوامل نگران کننده وجود دارند که از اوج گرفتن شاخص ها جلوگیری می کنند. در هفته پیش رو گزارش وضعیت بخش های خدمات و تولید کارخانه ای در اروپا، چین و آمریکا و نیز گزارش مربوط به وضعیت بازار کار آمریکا در ماه قبل منتشر می شود و محتوای این گزارش ها بیشترین تاثیر را بر عملکرد بازارهای مالی خواهد داشت.

در زیر نمودار تغییرات شاخص متوسط صنعتی داوجونز در بورس آمریکا در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

روز واگرایی در بورس تهران

دنیای‌اقتصاد : پس از عملکرد مناسب بازار سهام در فروردین، معاملات بورس در نخستین روز کاری اردیبهشت‌ماه با واگرایی دو نماگر اصلی پایان یافت. جایی که به واسطه افت قیمت‌ در بازار کامودیتی‌ها، سهام گروه‌های بزرگ با افت قیمت مواجه شدند و شاخص کل بورس تهران را پایین کشیدند. در مقابل جذابیت برخی سهام زیرمجموعه خودرویی سبب شد تا نماگر هموزن با رشد همراه شود. در این میان رئیس سازمان بورس ضمن اعلام ۱۰ برنامه برای بهبود شرایط بازار سرمایه، وضعیت بورس در سال جاری را مطلوب ارزیابی کرد.

بورس تهران در نخستین روز از معاملات اردیبهشت ماه، عقبگردی ۵/ ۰درصدی را در دماسنج اصلی بازار به نمایش گذاشت. در این روز بازگشت شاخص‌کل به کف کانال ۵/ ۱‌میلیون واحدی نشان از آن داشت که میانگین وزنی قیمت‌ها نسبت به سنجش مجدد وضعیت در بازار یادشده مصمم است، با این‌حال این مساله مانع از آن نشد که شاخص هموزن تحت‌تاثیر نمادهای کوچک بازار به‌خصوص زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌های کوچک‌تر خودرویی که به دلیل جذابیت ناشی از الزام به فروش سهام تودلی صف خرید بودند، رشد نکند. اینطور که به‌نظر می‌رسد بازار سهام در شرایط کنونی در حال گذراندن استراحتی است که بخش مهمی از آن به دلیل توقف روند صعودی بازارهای جهانی حادث شده است، این مساله مانع از آن شد که نفع نمادهای شاخص‌ساز از کاهش عوارض پرداختی که به دلیل همین وضعیت بازارهای کالایی جهان رخ‌داده چندان مورد‌توجه قرار گیرد.

صبر در بازار سهام

داد و ستدهای اولین روز معاملاتی هفته جاری در بورس تهران با افت نیم‌درصدی میانگین قیمت‌ها در این بازار به پایان رسید. در این روز شاخص‌کل این بازار بیش از ۷‌هزار واحد به عقب برگشت و درحالی‌که انتظار می‌رفت بتواند عملکرد بهتری را نسبت به روز معاملاتی قبل به نمایش بگذارد، بازهم قرمزپوش شد. همین امر نشان از آن دارد که احتمالا بازار سهام در حال واکنش نشان‌دادن به سطحی است که به تازگی توانسته از سد آن بگذرد. در روزهای میانی هفته گذشته بود که نماگر اصلی بازار بالاخره پس از ۷‌ماه توانست مجددا برای بار سوم (از آغاز رکود) محدوده یک‌میلیون و ۵۰۰‌هزار واحدی را لمس کند. در این مدت آنچه که توانست بیش از هر چیز در هفته‌های اخیر برای ثبت بازده بیش از ۱۰‌درصدی فروردین‌ماه به کمک شاخص بورس بیاید، بهبود اوضاع در بازارهای جهانی بود که توانست در کنار عواملی چند نظیر مسکوت‌ماندن مذاکرات برجامی و چشم‌انداز بالای تورمی کم‌کم به کمک بورس بیاید و از رخوت سنگین حاکم بر آن در روزهای پایانی سال‌قبل و روزهای نخست سال‌جاری بکاهد.

با این حال هیچ‌کدام از این عوامل باعث نشده تا ترس سهامداران که در طول ۲۰ماه اخیر نسبت به بازار سهام شکل گرفته، در این روزها به کلی از بین برود. نمود این واهمه را می‌توان تا حد زیادی در داد و ستدهای خرد موجود در بازار سهام دید که در روزهای اخیر نتوانسته افزایش پایدار و روند صعودی به بالای سطح ۴‌هزار میلیارد‌تومان را به ثبت برساند. البته باید توجه داشت نقش مهم رویدادهای مالی بین‌المللی و راکدشدن نسبی هیجان جنگ میان غرب و روسیه که در ‌ماه‌های اخیر درگرفته را نمی‌توان در وضعیت این روزهای بازار سهام نادیده گرفت.

همان‌طور که در گزارش‌های قبلی نیز به آن پرداخته شد، بخش مهمی از انگیزه بازار سهام برای رشد قیمت‌ها طی هفته‌های اخیر تورم پیش‌روی اقتصادهای مطرح جهان است که به‌زعم بسیاری از کارشناسان می‌تواند روند صعودی قیمت کامودیتی در جهان را تداوم بخشد. از سویی دیگر جنگ اوکراین و روسیه نیز به سبب آنکه کشورهای یادشده عرضه‌کننده بخش مهمی از محصولات فلزی، کشاورزی و پتروشیمی جهان هستند بر این چشم‌انداز افزایشی افزوده و سبب شده تا در یک‌ماه اخیر قیمت نفت نوسان قابل‌توجهی را پشت‌سر بگذارد. در سایر کالاهای اساسی نیز جهش‌های مختلفی به ثبت رسیده که هرچند به اندازه جهش نفت خبرساز نبوده‌اند با این حال توانسته‌اند هم بازارها را دستخوش تغییر کنند و هم چشم‌انداز عرضه و تقاضا در ‌ماه‌های پیش‌رو را نسبت به آنچه که در ‌ماه‌های قبل تصور می‌شد، متفاوت سازند.

سایه تحولات بازارهای جهانی

به هر روی بازار سهام نیز چند وقتی است که تحت‌تاثیر استراحت قیمت‌ها در بازارهای جهانی قرار گرفته است. بورس تهران در شرایطی روزهای پس از فتح کانال ۵/ ۱میلیون واحدی را پشت‌سر گذاشته که عوامل متعددی چون عرضه قابل‌توجه نفت و فرآورده‌های نفتی از سوی آمریکا در کنار عادت‌کردن بازارها به تحریم‌های مختلف روسیه سبب شده تا قیمت انرژی در بازارهای جهانی وارد فاز استراحت و کاهش نسبی شود. از سویی دیگر به واسطه همین کاهش قیمت، محصولات پتروشیمی نیز از رشد بیشتر طی هفته اخیر بازایستادند تا به این ترتیب در کنار کاهش قیمت محصولات فولادی فضا برای استراحت در بازارهای جهانی بیش از پیش فراهم شود.

اینطور که به‌نظر می‌آید رویکرد بازار سهام به بازارهای خارجی نسبت به سال‌گذشته بار دیگر تقویت شده است. در‌ ماه‌های اخیر آرامش در بازار به سبب عوامل متعددی نظیر کاهش قیمت پیوسته دارایی‌ها به حدی اندک بود که عملا جایی برای اهمیت‌دادن به تغییرات مثبت و منفی شاخص ویژه و واگرایی بازار شاخص ویژه و واگرایی بازار بازارهای جهانی باقی نمی‌ماند. در آن برهه اعمال تغییرات پی‌در‌پی در قوانین که منجر به بروز نارضایتی گسترده درمیان فعالان بازار شده و ریسک سیستماتیک را نیز افزایش می‌داد، در کنار یأس طبیعی بازارهای مالی به هنگام ریزش شدید قیمت‌ها بیشترین وزن را در عملکرد سرمایه‌گذاران خرد داشت. از سویی دیگر خوش‌بینی به مذاکرات برجامی و حصول توافقی تازه به حدی بود که ترس از کاهش قابل‌توجه قیمت ارز، سرمایه‌گذاران پرریسک را نیز از خرید دارایی بازدارد.

در حال‌حاضر اما بخت با اهالی بازار یار است و هر آنچه که در سال‌قبل سبب می‌شد تا سرمایه‌گذاران سهام نخرند تقریبا تا حد زیادی از میان رفته است. البته باید توجه داشت که همین همگرایی بالا به تحولات بیرونی نیز می‌تواند چندان به نفع بورس شاخص ویژه و واگرایی بازار تهران نباشد. در شرایط کنونی افزایش کرونا در چین سبب‌شده تا تاثیر احتمالی منفی این شیوع بر آمار‌های اقتصادی دومین غول اقتصادی جهان به دقت بررسی شود. در روزهای اخیر جرومی پاول که هم‌اکنون ریاست فدرال‌رزرو را بر عهده دارد در شاخص ویژه و واگرایی بازار نشستی که از سوی صندوق بین‌المللی پول برگزار شده بود، گفته است که نظر این نهاد پولی نسبت به چشم‌انداز تورمی در مقایسه با گذشته تغییر کرده و مجموعه تحت حکمرانی او سیاست‌های متناسب‌تری را با شرایط پیش‌رو اتخاذ خواهد کرد. همین شاخص ویژه و واگرایی بازار امر سبب شد تا گمانه‌زنی‌ها درخصوص افزایش نرخ بهره افزایش پیدا کند.

بر این اساس پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که فدرال‌رزرو احتمالا نرخ بهره را در سال‌جاری تا میزان ۵/ ۲‌درصد افزایش خواهد داد. چنین امری به این معنا خواهد بود که سیاستگذار پولی ایالات‌متحده در نظر دارد تا در‌ ماه‌های پیش‌رو حجم بالایی از اوراق قرضه دولتی را خریداری و به این واسطه از چرخه خارج کند. این امر اگرچه برای مقابله با تورم ایالات‌متحده که هم‌اکنون در سقف ۴۰ سال اخیر جا خوش کرده، امری مثمرثمر تلقی می‌شود، با این حال می‌تواند اثر کاهشی جدی بر قیمت کامودیتی‌ها بگذارد و رکود را نیز به موازات دفع تورم تشدید کند. حال باید سعی کرد و دید که ماحصل این تحولات از جنگ در اوکراین گرفته تا تصمیمات بانک‌های مرکزی، اقتصاد جهانی را به کدام‌سو خواهد برد. در حال‌حاضر تغییرات قیمت در بازارهای کامودیتی به‌خصوص بازار طلا حکایت از آن دارد که با توجه به گفته‌های جرومی پاول ریسک موردانتظار در بازارهای دارایی تا حدی کاهش یافته است، چراکه در آخرین روز معاملاتی هفته قبل قیمت هر اونس طلا در حدود ۷۰‌دلار کاهش داشت.

یک خبر مثبت برای بورس

با وجود تمام مسائل مطرح‌شده اما یک اتفاق در روزهای گذشته توانسته از شوک احتمالی بازارهای جهانی بر بورس بکاهد. این اتفاق که چیزی جز کاهش نرخ کالاهای اساسی به زیر سطح دریافت عوارض نیست، در بازار چندان مورد‌توجه قرار نگرفته است. در روزهای اخیر دخالت دولت بر بازار فلزات اساسی و محصولات پتروشیمی و البته سیمان به دو شکل تصحیح شد. نخست آنکه به‌دستور وزارت صمت از تعداد موارد مشمول دریافت عوارض صادرات در گمرک کاسته شد و دیگر اینکه کاهش قیمت‌ها در بازارهای بین‌المللی از پله عوارض پرداختی کاست. برخی بر این باور هستند که با توجه به افت قیمت‌ها به زیر سطح یادشده این امکان وجود دارد که اختلاف ایجادشده قیمت با گذشته به سود شرکت‌ها تمام شود؛ چراکه عوارض موردبحث پلکانی بوده و مابه‌التفاوت آن با قیمت دارایی به نفع شرکت‌ها است. برای مثال افت قیمت مس در بازارهای جهانی باعث‌شده تا کاتد دیگر مشمول پرداخت عوارض نباشد، همچنین در محصولات فولادی عوارض پرداختی دو پله کاهش پیدا کرده است. همین امر نشان می‌دهد که در نهایت فضا چندان هم برای بورسی‌ها بد نخواهد شد.

داستان سهامداری خودرویی‌ها

اما از تمامی حواشی پیش‌روی بازار که بگذریم بورس در نمادهای خودرویی وضعیت جالب‌توجهی داشت. فعالان بازار در شرایطی طی روز گذشته به نظاره قرمزپوشی نمادهای شاخص‌ساز نشسته بودند که در این میان نحوه سهامداری خودرویی‌ها منجر به افزایش تقاضا برای آنها شده بود. داستان از این قرار است که مقررشده تا نمادهای کوچکی که سهامدار عمده آنها شرکت خودرویی است سهام خود در این شرکت‌ها (که به اصطلاح سهام تودلی خوانده می‌شود) را بفروشند. در حال‌حاضر سه نماد «خگستر»، «ورنا» و «وساپا» مطابق با الزام قانونی باید سهام خودروسازان را واگذار کنند. بر این اساس انتظار می‌رود شرکت‌های نامبرده از این محل سود خوبی شناسایی کنند. همین امر سبب شد تا در روز گذشته شاهد شکل‌گیری صف خرید در شاخص ویژه و واگرایی بازار نمادهای یادشده و مثبت‌شدن شاخص‌کل هموزن باشیم؛ آن‌هم در شرایطی که شاخص‌کل ۵/ ۰‌درصد منفی بود.

بورس ‌‌‌‌‌‌‌‌‌شنبه از دریچه آمار

در روزی که شاخص‌کل بورس تهران با افت ۵/ ۰درصدی مواجه شد، از ۳۳۳ نماد معامله‌شده، قیمت پایانی ۱۵۴ سهم (۴۶ درصد) مثبت بود و در مقابل ۱۶۸ سهم (۵۰ درصد) در سطوح منفی دادوستد شدند. در این بازار ۴۵ نماد (۱۴درصد) صف خریدی به ارزش ۱۶۶ میلیارد‌تومان تشکیل دادند اما در مقابل شاهد شکل‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیری صف‌فروش در ۷ نماد بورسی (۲ درصد) به ارزش ۱۳ میلیارد‌تومان بودیم. رویدادهای یادشده سبب شد تا در این روز ارزش معاملات خرد به حدود ۳۳۷۵ میلیارد‌تومان برسد. در این روز خالص تغییر مالکیت منفی ۱۸۳ میلیارد‌تومان بود که در اثر خروج سرمایه حقیقی و در نتیجه انتقال سهام به نفع حقوقی‌ها شکل گرفت. در این روز سه گروه فلزات اساسی، محصولات شیمیایی و فرآورده‌های نفتی به ترتیب بیشترین خروج پول حقیقی را شاهد بودند. در فرابورس ایران اما در روزی که آیفکس کاهش ۰۸/ ۰‌درصدی را ثبت کرد، ۱۴۲ نماد معامله شدند که در این میان قیمت ۶۱ سهم (۴۳ درصد) مثبت و ۷۹ سهم (۵۶ درصد) منفی بود. در این بازار ۲۷ نماد (۱۹ درصد) صف خریدی به ارزش ۱۰۶میلیارد‌تومان تشکیل دادند و در مقابل شاهد شکل‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیری صف‌فروش در ۶ نماد فرابورسی (۴ درصد) به ارزش ۴/ ۴میلیارد‌تومان بودیم.

شاخص بازار سرمایه صعودی می‌شود؟

تجارت نیوز نوشت: بورس در هفته‌ای که گذشت رشد ۲٫۸ درصدی را تجربه کرد. کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که بازار سرمایه هفته آینده هم به روند صعودی خود ادامه دهد.

شاخص کل بورس چهارشنبه هفته گذشته بر تراز یک میلیون و ۵۲۰ هزار واحد ایستاد. این شاخص در پایان معاملات هفته جاری با رشد ۲٫۸ درصدی به محدوده یک میلیون و ۵۶۴ هزار واحدی رسید.

شاخص کل هم‌وزن با رشد ۱.۷۶ درصدی سطح ۴۲۸ هزار و ۹۳۱ واحد را تجربه کرد. شاخص فرابورس نیز با رشد ۱.۹۲ درصدی خود را به محدوده ۲۱ هزار و ۳۴۹ واحد رساند.

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: هفته جاری بازار روزهای نسبتا خوبی را پشت سر گذاشت. شاخص کل که نزدیک سه درصد رشد کرد. شاخص هم‌وزن که بیانگر وضعیت شرکت‌های کوچک و متوسط بازار است نیز کار خود را با رشد ۱٫۵ درصدی به پایان رساند. این در حالی است که در سه هفته پی‌درپی ما شاهد بازدهی منفی بازار بودیم.

چه عواملی روی بورس تاثیر دارد؟

سارا فلاج درباره عوامل تاثیرگذار روی شاخص بورس توضیح داد: این روزها عوامل بنیادی در بازار وجود دارد که مقداری شرایط بازار را خاص می‌کند. مهم‌ترین نکته واگرایی است که بین ارز نیما و دلار آزاد دیده می‌شود. همزمان با رشد دلار و افزایش تورم، بهای تمام‌شده بسیاری از کالاها بالا رفت. این در حالی است که شرکت‌ها مجبور هستند محصولاتشان را با نرخ دلار نیمایی بفروشند. حال آنکه سایر بازارها موازی نیز رشد داشتند و در حال حاضر بازار سرمایه یکی از راکدترین بازارهاست.

او تشریح کرد: در گذشته دو نرخی شدن ارز، یعنی ارز ۴۲۰۰ و ارز آزاد مشکلات بسیاری را برای شرکت‌ها و هم برای کلیت جامعه به بار آورد. متاسفانه همین سناریو با دلار آزاد و دلار نیمایی در حال تکرار است. اگر همین رویه ادامه‌دار باشد و اختلاف بین نرخ این دو ارز که در حال حاضر حدود ۳۰ درصد است بیشتر شود باید منتظر اتفاق مشابه باشیم. همیشه دو نرخ بودن دلار باعث رانت و فساد می‌شود و افراد خاص که رانت‌های خاص دارند از این موقعیت آربیتراژی نهایت سوءاستفاده را می‌کنند.

وی تأکید کرد: موضوع بعدی مساله برجام است. هفته گذشته با ارائه شاخص ویژه و واگرایی بازار بسته جدید از طرف ایران به آمریکا قیمت دلار کاهش یافت. بنابراین همچنان مهم‌ترین چالش اقتصادی کشور مساله برجام است. نتیجه برجام هر چه باشد درنهایت یا دلار نیمایی به سمت دلار آزاد می‌رود یا دلار آزاد کاهش پیدا می‌کند و این اختلاف ۳۰ درصدی کم می‌شود.

تاثیر نرخ دلار روی بورس

فالاح درباره تاثیر نرخ دلار روی بورس معتقد است: نرخ دلار عامل مهم اثرگذار بر بازار سرمایه در میان‌مدت است. همان‌طور که گذشته به ما نشان داد، دلار و بورس با یکدیگر وابستگی و تلازم در میان‌مدت دارند.

این کارشناس بورس ادامه داد: یکی دیگر از معیارهای اثرگذار در کوتاه‌مدت برگزاری مجامع شرکت‌هاست. شرکت‌هایی که سودهای تقسیمی بهتری داشته‌اند مورد توجه قرار می‌گیرند. به‌ویژه که امسال بسیاری از شرکت‌ها سودهای تقسیمی را زودتر از سال‌های گذشته پرداخت می‌کنند.

او افزود: مولفه دیگری که همچنان برای بازار مهم است وضعیت گزارش‌دهی پالایشی‌ها و مشخص شدن واگذاری بلوکی در دو نماد خودرو و خساپاست. این دو عامل از ابتدای امسال تاثیر کوتاه‌مدت زیادی بر بورس داشتند. در مورد گروه پالایشی نیز کرک اسپرد (تفاوت قیمت هر بشکه نفت و فرآورده‌های آن) یه بالاترین حالت تاریخی خود رسید. روند صعودی کرک اسپرد که از بهار سال گذشته آغاز شد همچنان نیز ادامه دارد. از طرفی چشم‌انداز قیمت جهانی نفت همچنان مثبت است و شرکت‌های بزرگ بین‌المللی قیمت نفت را تا پایان سال ۲۰۲۲ بالای ۱۰۰ دلار پیش‌بینی کرده‌اند که تمام این نکات بیانگر وضعیت مطلوب گروه پالایشی است.

فلاح درباره عرضه بلوکی خودرویی‌ها نیز یادآور شد: در مورد وضعیت معامله بلوکی خودرو و خساپا هم شنیده می‌شود که قیمت‌گذاری انجام شده و واگذاری به‌زودی انجام می‌شود. بنابراین هر کدام از این اتفاقات یعنی ارائه گزارش پالایشی‌ها یا واگذاری بلوکی خودرو و خساپا رخ دهد مهم‌ترین معیار اثرگذار بر بازار شاخص ویژه و واگرایی بازار است.

تحلیل تکنیکال شاخص کل

این کارشناس بازار سرمایه درباره شاخص کل نیز تاکید کرد: با آنکه هفته پیش با افزایش RSI به بالای سطح ۵۰ شاهد برتری قدرت خریداران به فروشندگان بودیم؛ اما مقاومت پیش روی شاخص یعنی محدوده ۱۶۰۸ واحد مقاومت ماژور بسیار مهم و عبور از آن بسیار سخت است. MFI هم در ناحیه متعادل قرار دارد و مکدی هم نه سیگنال خرید صادر کرده و نه سیگنال فروش. حمایت استاتیکی اول محدوده ۱۴۵۰ هزار واحد است (محدوده ۳۸ فیبوناچی) که البته تا رسیدن به این حمایت، شاخص کل با یک حمایت داینامیکی مووینگ اوریج ساده با دوره تناوب ۳۵ روبه‌رو است که در گذشته واکنش های موثری را به آن داشته است که اگر این حمایت را از دست بدهد تا محدوده ۱۴۵۰ هزار واحد اصلاح خواهد داشت.

تحلیل شاخص هم‌وزن

فلاج در ادامه شاخص هم‌وزن را بررسی و عنوان کرد: شاخص هم‌وزن به دو محدوده حمایت استاتیکی سطح ۲۳ فیبوناچی و حمایت داینامیکی مووینگ اوریج ۳۵ روزه واکنش مثبت نشان داد. اگر این ناحیه حماینتی را از دست بدهد تا حمایت بعدی یعنی محدوده ۳۹۶ هزار واحد اصلاح می‌شود. همچنین مقاومت بعدی پیش روی آن محدوده ۴۵۰ هزار واحد است. وضعیت حجم افت کرده و RSI در محدوده ۵۰ قرار دارد که تعادل نسبی بین قدرت خریداران و فروشندگان را نشان می‌دهد.

وضعیت شاخص هم‌وزن به کل

همانطور که در نمودار نسبت شاخص هم‌وزن به کل می‌بینیم برعکس دو ماه گذشته شاخص کل در حال حاضر وضعیت بهتری نسبت به هم‌وزن دارد. اگر این وضعیت ادامه‌دار باشد شاهد تغییر پارادایم بازار به سمت سهم‌های بزرگ و بنیادی هستیم. بنابراین رصد این نمودار برای فعالان بازار مهم است. هر زمان این نمودار صعودی شد یعنی وضعیت شاخص هم وزن نسبت به کل بهتر است و بالعکس.