جو منفی بازار ارز

به نظر نمی رسد وقتی موسسات در حال خرید بیت کوین هستند، منتظر ماندن برای تصحیح بازار فکر خوبی باشد تحلیلگران مشهور ارزهای دیجیتال، Ki-Young Ju

بازار سرمایه در حالت انتظار

به گزارش پایگاه خبری تجارت طلایی،حسین خزلی خرازی، کارشناس و فعال بازار سرمایه، با اشاره به اُفت و خیزهای چند هفته گذشته شاخص بورس، اظهار کرد: (بورس) در روز‌های اخیر بعد از نزول ۱۵ درصدی شاخص کل، به حالت صبر و انتظار یا به اصطلاح بورسی ها، مشاهده در آمده است.

وی افزود: نمی توان شرایط فعلی را منفی و زیان بار برای سرمایه گذاران تلقی کرد، بلکه شرایط فعلی بورس به حالت خنثی و بدون ضرر و سود در آمده است، تنها اتفاقی که کمی سرمایه گذاران را نگران کرده حجم معاملاتی است که نسبت به ماه‌های قبل به شدت کاهش یافته است.
بیشتر بخوانید: چگونگی فعالیت در بازار بورس به زبان ساده/ با سرمایه اندک خود، در سرمایه‌گذاری‌های بزرگ شریک شوید

کارشناس و فعال بورس با بیان اینکه ابهام‌های اساسی در روابط بین الملل، موضوع تحریم‌ها و اثر آن بر صنایع ایرانی وجود دارد، گفت: تحریم به عنوان مانع اصلی در معاملات بورس در نظر گرفته نمی شود، بلکه رشد شدید نرخ دلار و نگرانی از کشش پذیر بودن قیمت کالا‌ها، ابهاماتی را برای خریداران سهام ایجاد کرده که همین امر به عنوان یکی از دلایل ریزش شاخص بورس مطرح می شود.

وی در پایان ابراز کرد: شرایط بازار سرمایه ایران خوب و و بشدت قابل توسعه است، زیرا در یکسال گذشته شاخص کل بورس شاهد رشد ۱۰۲ درصدی بوده است، اما همیشه یک اصل در بورس اتفاق می افتد و آن هم این است که هر صعود تندی می‌تواند نزول تندی را به همراه داشته باشد.

تقریبا به مدت دو هفته است که شاخص بورس اوراق بهادار با روند ریزشی و یا صعود در ابتدا و نزول در پایان همراه می شود که این موضوع نگرانی زیادی را برای سرمایه گذاران در این بازار در پی داشته است.اما کارشناسان این حرفه معتقدند دلیل این ریزش انتظار بازار سرمایه برای بررسی شرایط است.

4 راه خروج ارز

کارشناسان معتقدند که خروج 14.1میلیارد دلار سرمایه در 9ماه سال 96 به دو دلیل اصلی کاهش امنیت و بازدهی انتظاری رخ داده است.

گروه اقتصادکلان هادی سلگی

کارشناسان معتقدند که خروج 14.1میلیارد دلار سرمایه در 9ماه سال 96 به دو دلیل اصلی کاهش امنیت و بازدهی انتظاری رخ داده است. براساس گزارش جدید بانک مرکزی در 9ماه سال 96 کسری حساب سرمایه به 14میلیارد و 324میلیون دلار رسیده است. این در حالی است که مازاد تراز حساب جاری به میزان 16میلیارد و 369 میلیون دلار بوده که بیشتر به دلیل صادرات نفت رخ داده است.

علی مزیکی عضو هیات علمی موسسه آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌‌ریزی در زمینه دلایل این اتفاق در گفت‌وگو با «تعادل» می‌گوید: «اگر برای سرمایه‌گذاری ارزهای حاصل از صادرات برنامه ریخته نشود، این سرمایه به سرعت از کشور خارج می‌شود.» این استاد دانشگاه معتقد است علاوه بر شاخص‌های سیاسی و اقتصادی یکی دیگر از موضوعاتی که می‌تواند در منفی شدن تراز سرمایه تاثیرگذار باشد، ارزهای نگهداری شده در منزل است. آشفتگی ارز در ماه‌های اخیر تا حدودی موج جمعیت را به سمت خرید ارز کشاند. البته خروج ارز از کشور هم از راه‌های سهل‌تری در حال انجام است که محمدتقی فیاضی کارشناس اقتصادی بهتر آنها را تشریح می‌کند. فیاضی سه روش دیگر خروج ارز در کشور را در گفت‌وگو با «تعادل» توضیح می‌دهد.

تراز جاری و سرمایه‌ای

به گزارش «تعادل» در ادبیات اقتصادی مفهومی با عنوان تراز پرداخت‌ها وجود دارد که از دو جزو حساب سرمایه و جاری تشکیل می‌شود بدین معنی که جمع جبری این دو جزو تراز پرداخت‌ها را می‌سازند. در همین راستا اگر این جمع مثبت باشد ما می‌گوییم تراز پرداخت مثبت است ولی اگر منفی باشد بالطبع تراز اقتصاد کشور دچار کسری شده است.

محمدتقی فیاضی کارشناس اقتصادی در این زمینه توضیح داد: در حساب جاری جریان ورود و خروج کالاها و خدمات جو منفی بازار ارز محاسبه می‌شود، بدین معنی که چه میزان کالا و خدمات خریداری و چه میزان به کشورهای خارجی فروخته‌ایم. در حساب سرمایه نیز ورود و خروج سرمایه در نظر گرفته می‌شود. به‌طور مثال وقتی خارجی‌ها پول داخلی را در شکل‌های مختلف (سهام شرکت‌ها، ساختمان یا هر نوع مالکیت دیگر) خریداری می‌کنند به حساب سرمایه افزوده می‌شود و در مقابل وقتی اتباع کشور ما میزان مالکیت‌شان در خارج از کشور را افزایش دهند حساب سرمایه به سمت کاهش سوق پیدا می‌کند. به این ترتیب به‌طور کل می‌توان گفت که وقتی مالکیت داخلی‌ها در خارج بیشتر از مالکیت آنها در داخل باشد، حساب سرمایه دچار کسری یا منفی می‌شود و بالعکس.

به گفته وی در واقع می‌توان گفت در 9ماه گذشته همه ارزی که از طریق صادرات کسب شده به علاوه میزان زیادی هم از ذخایر قبلی بانک مرکزی از کشور خارج شده است.

راه‌های خروج ارز

از نظر فیاضی این خروج سرمایه به اشکال گوناگون و در برخی مواقع به صورت ظاهرا طبیعی و قانونی اتفاق می‌افتد. مثلا ممکن است کسی که قصد خروج سرمایه‌اش را دارد، امکان خرید مبلغ هنگفتی ارز و انتقال آن را در کشور نداشته باشد. این افراد در این مواقع ابتدا پول خود را به یک کالای داخلی مانند فرش دستباف تبدیل و بعد آن را صادر و ارز آن را در همان خارج نگهداری می‌کنند. فیاضی افزود: بنابراین هیچ دولتی نمی‌تواند به‌طور قانونی از خروج ارز جلوگیری کند و تنها با ایجاد شرایط مناسب و انگیزه برای فعالیت‌های اقتصادی می‌توان ورود و نگهداری سرمایه‌ها را امکان‌پذیر کرد.

به گفته این کارشناس امنیت سرمایه‌گذاران و نرخ بازده اقتصادی دو متغیر بسیار مهم در جذب سرمایه است. «برای سرمایه‌گذاران شاخص مهم این است که فضای کشور چقدر امنیت و ریسک در کشور وجود دارد. »

علی مزیکی عضو هیات علمی موسسه آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌‌ریزی نیز در این خصوص به دو عامل اشاره می‌کند: خروج سرمایه به این دلیل رخ می‌دهد که در کشور نتوانسته‌ایم‌ موقعیت‌های مناسب سرمایه‌گذاری ایجاد کنیم. در وضعیت اقتصاد بین‌المللی و بالا رفتن جریان حرکت سرمایه‌ها، ارزهای حاصل از صادرات تنها در صورتی می‌تواند در چرخه اقتصاد یک کشور باقی بماند که برای آن برنامه‌ریزی شود. اگر این مکانیسم وجود نداشته باشد، سرمایه‌ها خارج می‌شود. به گفته وی دلیل دوم به سیاست خارجی و سخنان تهدیدآمیز ترامپ برمی‌گردد که موجب برخی نااطمینانی‌ها شده است.

وی گفت: با اینکه قیمت و تقاضای سرمایه در ایران بالاست اما به نظر می‌رسد به دلایل سیاسی و سرمایه‌گذاری‌های غیرمولد و برخی قوانین دست و پاگیر و موقعیت داخلی خروج سرمایه بالا می‌رود.

به گفته مزیکی از طرف دیگر وقتی ارزهای حاصل از صادرات در کشور سرمایه‌گذاری نشود، خارج می‌شوند.

فیاضی در ادامه درباره تاثیرات کسری تراز سرمایه بر اقتصاد اظهار کرد: خروج سرمایه هر قدر بیشتر شود، ارزش پول کشور هم کاهش می‌یابد و هر قدر هم پول ملی تضعیف شود، سرمایه‌گذاران خارجی رغبت کمتری برای سرمایه‌گذاری در کشور پیدا می‌کنند. ضمن اینکه از آنجایی که طرح‌های عمرانی نیاز به سرمایه دارند، هر قدر خروج سرمایه بیشتر شود این‌گونه طرح‌های عمرانی بدون سرمایه می‌مانند و به همین لحاظ رشد اقتصادی به شکل‌های گوناگون تحت تاثیر قرار می‌گیرد.

اما همان‌طور که گفته شد یک قسمت دیگر تراز پرداخت‌ها مربوط به حساب جاری می‌شود. گزارش بانک مرکزی نشان می‌دهد که در 9ماهه سال 96 کل صادرات کشور به میزان 69میلیارد دلار بوده که از این میزان 22.7میلیارد دلار صادرات غیرنفتی و 46.3میلیارد دلار صادرات نفتی محسوب می‌شود. بنابراین در 9ماهه بخش اعظم صادرات کشور را نفت تشکیل می‌دهد و به همین خاطر حساب جاری مثبت شده است. براساس گزارش بانک مرکزی در مقابل میزان واردات کل کشور در این مدت به میزان 52.7میلیارد دلار بوده که 1.4میلیارد دلار آن به گاز و فرآورده‌های نفتی و 51.2میلیارد دلار به سایر کالاها اختصاص یافته است. بنابراین حساب خالص کالا در 9ماه سال 96 به میزان 16.3میلیارد دلار شده است.

فیاضی در پاسخ به این پرسش که چرا با وجود مثبت بودن تراز جاری کشور حساب سرمایه دچار کسری شده است، گفت: خروج سرمایه به سه طریق اصلی اتفاق می‌افتد. وی با بیان اینکه بانک مرکزی ارزهای حاصل از فروش نفت را در داخل به ریال تبدیل و به دولت می‌دهد و در نهایت خود بانک مرکزی هم آنها را به بازار وارد می‌کند، گفت: راه اول خروج سرمایه به این صورت است که این ارزها از سوی افراد خریداری و خارج می‌شوند. راه دوم همان‌طور که گفته شد از طریق صادرات کالا صورت می‌گیرد. از نظر فیاضی مسیر سوم به وسیله شرکت‌های خصولتی که کنترل آنها از دست دولت خارج شده است، انجام می‌شود. این شرکت‌ها ارزهای حاصل از تجارت خود را در کشورهای خارجی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

اشاره به این نکته هم لازم است که علی مزیکی معتقد است، یکی از شاخص‌هایی که می‌تواند در منفی شدن تراز سرمایه اثرگذار باشد، ارزهایی است که مردم خریداری و در خانه‌ها نگهداری می‌کنند. این موضوع از این جهت که برخی تلاطمات بازار ارز موجب هیجانی شدن و بالا رفتن تقاضای دلار شد، می تواند، اهمیت داشته باشد.

شاخص ورود و خروج ارز به صرافی ها (inflow-outflow) – آموزش ویدیویی جامع

هر بار که قیمت بیت کوین از یک مقاومت مهم عبور میکند ، شاخص ورود ارز دیجیتال تتر (USDT) به صرافی ها افزایش میابد. به همین دلیل میتوان از شاخص ورود و خروج ارز به صرافی ها ، به عنوان یک نشانگر حرکت بعدی بازار استفاده کرد. در این مقاله و ویدیو به طور کامل ، این شاخص ها را بررسی کرده و سپس با مراجعه به وب سایت Santiment ، به صورت زنده ، میزان آن را مشاهده خواهیم کرد.

inflow

اصطلاح inflow: به معنای ورود کوین/توکن به صرافی ها است.(اصطلاحا کوین/توکن هایی که به صرافی ها Deposit شده است)

outflow

اصطلاح outflow: به معنای خروج کوین/توکن از صرافی ها است. (اصطلاحا کوین/توکن هایی که از صرافی Withdraw شده است)

inflow نشانه چیست؟

زمانی که میزان ورودی یا inflow یک ارز دیجیتال به صرافی افزایش میابد ، به این معنی است که نهنگ ها در حال انتقال آن ارز دیجیتال از کیف پول به صرافی هستند. احتمالا در قدم بعدی ، نهنگ ها با عرضه آن ارز دیجیتال در بازار ، فشار فروش ایجاد کرده و باعث کاهش قیمت خواهند شد. (بازار نزولی یا Bearish Market)

outflow نشانه چیست؟

زمانی که میزان خروجی یا outflow یک ارز دیجیتال از صرافی افزایش میابد ، به این معنی است که نهنگ ها در حال انتقال آن ارز دیجیتال از صرافی به کیف پول ها هستند. احتمالا این اقدام به معنای بازار با ثبات و کاهش میزان عرضه از طرف نهنگ ها و نهایتا افزایش قیمت است. (بازار صعودی یا Bullish Market)

بیت کوین ، صعودی یا نزولی؟

یکی از شاخص هایی که با استفاده از آن میتوان حرکت صعودی یا نزولی بیت کوین را پیشبینی کرد ، شاخص میزان ورود و خروج تتر (USDT) صرافی ها است.

اگر میزان inflow تتر (USDT) از outflow بیشتر باشد ، به این معناست که میزان زیادی از تتر های وارد شده قرار است برای خرید بیت کوین مصرف شود و قیمت صعودی خواهد بود.

اگر میزان outflow تتر (USDT) از inflow بیشتر باشد ، به این معناست که نهنگ ها در حال حاضر تمایلی به خرید بیت کوین ندارند و قیمت نزولی خواهد بود.

تاثیر Inflow یا outflow قطعی نیست!

با توجه به اینکه در حال حاضر ، بیت کوین فقط 50 تا 60 درصد از کل ارزش بازار ارز های دیجیتال را در اختیار دارد ، اندیکاتور inflow یا outflow به طور قطع نمیتواند نشانگر روند بعدی بازار باشد. بهترین پیشنهاد این است که از این اندیکاتور به عنوان یک عامل کمک کننده فاندامنتالی در کنار بقیه فاکتور های فاندامنتال و تکنیکال استفاده کنید.

معرفی وب سایت Santiment

•برای تحلیل المان های فاندامنتال در ارز های دیجیتال میتوان از وب سایت های مختلفی استفاده کرد. یکی از معروف ترین این وب سایت ها ، وب سایت Santiment است.

اندیکاتور ها

اندیکاتور Exchange Flow Balance

اندیکاتور Exchange Flow Balance: این اندیکاتور از فرمول زیر محاسبه میشود:

EFB = USDT move to wallet – USDT move out of wallet

اگر مثبت باشد ، یعنی میزان ورود USDT به کیف پول ها از خروج بیشتر بوده است.

اگر منفی باشد ، یعنی میزان خروج USDT از کیف پول ها از ورود بیشتر بوده است.

اندیکاتور Supply On Exchanges

اندیکاتور Supply On Exchanges: این اندیکاتور میزان تتر موجود در حساب های صرافی ها را به درصد نشان میدهد. مبنای محاسبه ، میزان کل تتر ای است که توسط صرافی Bitfinex منتشر شده است.(issue شده است)

افزایش ناگهانی در این اندیکاتور ، میتوند نشانه یک افزایش موقت قیمت در بازار باشد.

کاهش ناگهانی در این اندیکاتور ، میتواند نشانه یک اصلاح موقت کوتاه مدت در بازار باشد.

بورس امروز هم همچنان زیر فشار ترس و جو منفی خواهد بود؟/بخوانید

به گزارش منیبان؛ به نقل صمت ایمان رئیسی، کارشناس بازار سهام گفت: دلار در بودجه ۲۴ هزار تومان قیمت خورده است. بنابراین ابهاماتی از قبیل قیمت دلار در بازار برطرف شده است. در حال حاضر مشکل بازار ترس است. اتفاقی که برای سهام پاکشو افتاد و برای آن اوراق اختیار طبعی فروختند و سهام را بیمه کردند. اگر برای سایر سهم‌ها بیفتد یک مقدار از ترس‌ها را کم می‌کند.

رئیسی عنوان کرد: ایجاد اطمینان خاطر در جو منفی بازار ارز سهامدار میل به فروش را کاهش می‌دهد و طبیعتا فشار فروش‌ها در بازار نیز کمتر شود.

این کارشناس بازار سهام گفت: بازار فردا با فشار فروش کار خود را شروع می‌کند. احتمالا به تدریج سهم‌ها در میانه بازار به بعد جمع خواهند شد.

علی صادقیان، کارشناس بازار سهام در خصوص وضعیت بازار فردا گفت: به نظرم روز یکشنبه بازاری بهتر از شنبه خواهیم داشت. اما همچنان جو منفی، ترس و فشار فروش ادامه خواهد داشت.

وی ادامه داد: نتیجه مذاکرات و به طبع آن تعیین جهت نرخ ارز بر بازار تاثیرگذار است. افزایش نرخ بهره و ترس از سیاست‌های قیمت‌گذاری دستوری، سبب شده در بازار جو خرید وجود نداشته باشد.

صادقیان افزود: علاوه بر این فروش بی‌محابای اوراق دولتی، عدم ورود پول هوشمند به بازار و عدم حمایت‌های جدی از سوی نهادهای سیاست‌ گذار نیز بر افت بازار تاثیرگذار است. به عقیده من تا تعیین نتیجه مذاکرات و قیمت ارز فعلا بازار از روند مثبتی برخوردار نخواهد بود.

آیا فاندینگ ریت منفی، سیگنالی برای خرید بیت کوین است؟

معامله گران مشهور در توییتر به طور مکرر از فاندینگ ریت منفی یا نرخ های منفی بودجه به عنوان سیگنال خرید بیت کوین نام می برند، اما آیا داده ها از این نظریه پشتیبانی می کنند. با ما در صرافی ارزدیجیتال نوبیتکس همراه باشید تا به بررسی این موضوع بپردازیم.

به گزارش کوین تلگراف، قراردادهای دائمی (Prepetual) که به آن ها معاملات معکوس (Inverse swap) نیز می گویند میزان و نرخ معینی دارند. در قراردادهای دائمی به طور معمول هر ۸ ساعت یک‌بار، برای اطمینان از خطرپذیری عدم تعادل، تبادل‌هایی اعمال می‌شود. در حالی که سود آزاد فروشنده و خریدار با یکدیگر برابر است اما اهرم معاملات (Leverage) ممکن است متفاوت از دیگری باشد.

زمانی که خریداران قصد دارند لوریج یا اهرم بیشتری را مورد استفاده قرار دهند، باید کارمزد آن را پرداخت کنند؛ در نتیجه فاندینگ ریت مثبت ایجاد می شود برخلاف این موضوع، زمانی که فروشندگان استقراضی از اهرم بیشتری استفاده می‌کنند، به دنبال آن نرخ بودجه یا فاندینگ ریت منفی خواهد شد.

وضعیت فاندینگ ریت هفته ای آتی بیت کوین در حال حاضر. منبع تریدینگ ویو

فاندینگ ریت یا نرخ بودجه آتی بیت کوین از ۱۸ مه (۲۸ اردیبهشت) بیش از ۳۷ روز منفی بوده است و این وضعیت نشان دهنده کم اشتهایی خریداران برای استفاده از اهرم Long است.

از نظر تاریخی، این شاخص بین ۰ درصد تا ۲ درصد در هفته تغییر می کند؛ حفظ شدن فاندینگ ریت در سطح بالا برای ماه های متوالی در هنگام صعودی بودن بازار کاملا عادی است. در مقابل، فاندینگ ریت منفی بیش از چند روز و نهایتا یک هفته، اتفاقی غیر معمول به حساب می آید. طبق تجربه با اتمام این چند روز یا یک هفته فاندینگ ریت منفی، بلافاصله شاهد مثبت شدن نرخ بودجه بوده ایم. موضوعی که سیگنال خرید بودن فاندینگ ریت منفی را تقویت می کند.

اما سال ۲۰۲۰ تصویری متفاوت و بر خلاف معمول ارائه داد. زیرا بیت کوین در اواسط ماه مارس با اصلاح شدید قیمت رو به رو شد و ۶۰ رو طول کشید تا حمایت ۹۳۰۰ دلاری مجدد باز پس گرفته شود. یکی دیگر از موارد غیر معمول نیز از دست دادن حمایت ۱۲ هزار دلاری در ماه سپتامبر بود که بازپس گیری مجدد آن ۵۰ روز زمان برد.

وضعیت فاندینگ ریت هفتگی آتی بیت کوین در سال ۲۰۲۰. منبع: تریدینگ ویو

به نمودار بالا توجه کنید که جو منفی بازار ارز چگونه میزان فاندینگ ریت هفتگی از مارس تا نوامبر سال ۲۰۲۰ بیشتر منفی بوده است. این نشان می دهد که فروشندگان (shorts) خواستار اهرم بیشتری هستند. وضعیت فعلی بیت کوین در سال ۲۰۲۱ شبیه این دوره ها در سال ۲۰۲۰ است. با این حال برخی از سرمایه گذاران نرخ منفی بودجه یا فاندینگ ریت منفی را همچنان به عنوان نوعی سیگنال خرید (چرا نباید به سیگنال دهی ارز دیجیتال توجه کنیم) می دانند.
تحلیلگران مشهور ارزهای دیجیتال، Ki-Young Ju بر اساس اطلاعات یک نمودار نشان داده است که فاندینگ ریت منفی می تواند سیگنال خرید باشد.

به نظر نمی رسد وقتی موسسات در حال خرید بیت کوین هستند، منتظر ماندن برای تصحیح بازار فکر خوبی باشد

تحلیلگران مشهور ارزهای دیجیتال، Ki-Young Ju

البته تحلیلی که کی یونگ جو انجام داده است مربوط به یک بازار صعودی قوی است که در آن بیت کوین از ۱۱ هزار دلار به ۳۴ هزار دلار رسیده است. اما چگونه می توان با اطمینان نقطه ای را برای باز کردن جایگاه انتخاب کرد، در حالی که همانطور که اشاره کردیم ممکن است فاندینگ ریت منفی ۶۰ روز طول بکشد؟

فاندینگ ریت منفی، سیگنالی برای خرید بیت کوین در بازار صعودی

به نظر می رسد، ترکیب اندیکاتور فاندینگ ریت یا نرخ بودجه با نرخ پایه آتی (futures basis rate) می تواند تحلیل بهتری از اینکه چگونه تریدرهای حرفه ای موقعیت های خود را انتخاب می کنند به ما ارائه کند. اندیکاتور basis، فاصله قیمتی بین معاملات ثابت ماهانه آتی و بازار های عادی را اندازه گیری می کند.

بیسیس ریت آتی بیت کوین در یک ماه گذشته. منبع Skew

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، Basis rate از ۱۸ ژوئن تا امروز در حدود ۰ درصد در حال نوسان است در حالی که میانگین آن در سه ماه گذشته ۱۸.۶۶ درصد بوده است.

در حال حاضر، تخمین زمان یا شناسایی محرکی که بتواند باعث ایجاد اعتماد به نفس در خریداران شود و در نهایت بتواند basis rate بازار آتی را به ۱۰ درصد بازگرداند غیر ممکن است. با این حال اگر فاندینگ ریت را یک سیگنال خرید بدانیم، در چنین شرایطی، برای معامله گرانی که می خواهند ریسک کنند (مدیریت ریسک چیست)، امتحان کردن استراتژی های long می تواند فرصت ویژه ای ایجاد کند.