مزیت اوراق اختيار تبعی

عصرمالی

مبتنی بر معاملات اوراق بهادار سمت و سوی مناسب تری. یابد در این میان مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران. بر فضای بازار سرمایه انتشار اوراق تبعی عنوان می کند. گفت با توجه به تقاضاهایی که در انتشار این اوراق .

سررسید اوراق اختیار فروشی تبعی واحدهای صندوق سرمایه گذاری سپاس. کننده هیچ تعهدی در قبال اوراق تبعی واحدها در روزهای.

صندوق به قیمت 1300 تومان از دارنده اوراق به عرضه. می باشد واحدهای صندوق در روزهای بعد بدون داشتن اوراق . تبعی قابلیت معامله خواهند داشت بدین ترتیب سر رسید این.

با توجه به سررسید اوراق اختیار فروش تبعی واحدهای صندوق. ریال از دارنده اوراق اختیار فروش تبعی به عرضه کننده. است بر همین اساس دارندگان اوراق اختیار فروش تبعی صندوق. قبال اوراق تبعی واحدهای صندوق سرمایه گذاری پاداش سهامداری توسعه.

بورس اوراق بهادار تهران هفته گذشته نیز به روند کاهشی. توسعه بازار به لحاظ تعهدات مربوط به اوراق تبعی خبر. های بازار اوراق تبعی منتشر شد اما با سررسید این. اوراق تاکنون وجه آن پرداخت نشده و وضعیت صندوق توسعه.

به گزارش پایگاه خبری عصر مالی این اوراق در حجم. سرمایه گذاری « سهم آشنا» مشاور عرضه این اوراق بوده. است هدف از انتشار این اوراق حمایت از سهام شرکت. بازار سرمایه باشد عرضه این اوراق از تاریخ ششم فروردین.

به صورت کوتاه مدت در زمینه سهام خزانه و اوراق . تبعی در این دو دانشگاه برگزار می شود در ادامه. گفت صکوک استصناع یا اوراق سفارش ساخت راه را برای. بیان اینکه این اوراق می تواند در تامین مالی پروژه.

سهام کاهش هزینه انتشار اوراق و سهام و پایان انحصار. سازمان بورس و اوراق بهادار می خواهم تا پایان امسال. حداقل استفاده از انتشار اوراق بدهی تامین مالی شود وی. است نزدیک به ۲۷ هزار میلیارد تومان اوراق نقدی به.

اعتبار ۲۰۰۰ میلیارد تومان اوراق تبعی و ۷۰۰ میلیارد تومان. اوراق اجاره هلدینگ معدنی صورت گرفته است ۴۰۰۰ میلیارد تومان.

پارسیان با اشاره به اینکه امروز پذیره نویسی اوراق اجاره. گفت اوراق اجاره سهام یکی از روش های تامین مالی. سهام» مبنای انتشار اوراق قرار می گیرد نشست خبری «. یک دیدار یک عرضه» به منظور پذیره نویسی اوراق اجاره.

سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی خلیج فارس در نظر دارد اوراق . اختیار فروش تبعی بر روی سهام شرکت صنایع پتروشیمی خلیج. از امروز یکشنبه در بورس اوراق بهادار تهران منتشر کند. شایان ذکر است " اوراق اختیار فروش تبعی " در واقع همان.

غکورش تعداد سهام خریداری شده در روز عرضه اولیه اوراق . اختیار فروش تبعی با نماد "هکورش ۱۰۳" تخصیص می یابد.

به اینکه تخصیص اوراق اختیار فروش تبعی همزمان با عرضه. اعمال باشد دارنده اوراق اختیار فروش می تواند با دریافت. عرضه کننده از مزایای اوراق تبعی منتفع شود همچنین در. صورتی که قیمت اعمال اوراق تبعی کمتر از قیمت سهام.

معاملاتی بفجر اعلام کرد هیأت مدیره با انتشار اوراق اختیار. فروش تبعی بیمه سهام تحت شرایط ذیل تعداد قابل عرضه.

انتشار اوراق تبعی یا همان بیمه نامه سهام مناسب ترین. شود مزیت اوراق اختيار تبعی مزیت اوراق اختيار تبعی انتشار اوراق تبعی به صورت یک الزام در دستور.

بورس تهران در خصوص تاثیر مثبت انتشار اوراق تبعی گفت. اوراق تبعی یکی از مهمترین و مناسب ترین ابزار های. بسیار بالاتر از ارقام فعلی است در این راستا اوراق . تبعی می تواند گزینه مناسبی برای چنین سهامی باشد عشق.

بورس و اوراق بهادار با بیان مطلب بالا گفت هیات. مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار مصوب کرد تا دامنه. گیری می کند سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار با. که برای فروش اوراق تبعی استفاده از رتبه بندی مجاز.

سازمان بورس از امروز فروش اوراق جدیدی را در دستور. میلیون تومان است اجازه خرید این اوراق را خواهند داشت.

بورس و اوراق بهادار در اقدامی برای حمایت از سهامداران. اوراق جدیدی را از امروز منتشر کرده که فروش آن. از ۱۰میلیون تومان است می توانند این اوراق را خریداری. اوراق حامی ۱۴۰۱ بوده و تمایل به استفاده از این.

و پس از آن نیز اقدام به فروش اوراق بدهی. آزاد دانسته است اما این مساله در بورس اوراق بهادار. صورت مثبت هدایت شود یا انتشار اوراق تَبَعی خاصی در. شده است چنانچه خرید اوراق تَبَعی را آن زمان برای.

براساس اطلاعیه مدیریت ابزار های نوین مالی شرکت بورس اوراق . بهادار تهران اوراق اختیار فروش تبعی با هدف حمایت از.

سرمایه در نظر دارد اوراق اختیار فروش تبعی با هدف. حمایت از سهامداران خرد منتشر کند عرضه اوراق فوق از. اسفند ۱۳۹۹ با شرایط زیر در بورس اوراق بهادار تهران. های سرمایه گذاری اوراق بدهی انواع گواهی سپرده و در.

‌اخراجي‌هاي 97

علي رمضانيان: سال 97 يکي از تاريخي‌ترين سال‌هاي بورس تهران مزیت اوراق اختيار تبعی بوده است. شاخص کل که در آغاز فعاليت بورس تهران در پنجم فروردين 1397 در نقطه 96هزارو 290 واحد بود تا آستانه 200 هزار واحد پيش رفت. ارزش بازار که معمولا زير 300 هزار ميليارد تومان نوسان مي‌کرد از 630 هزار ميليارد تومان هم عبور کرد؛ اين اتفاقات بورس تهران را به يکي از پربازده‌ترين بازارها تبديل کرده و توانسته نقدينگي زيادي را جذب کند. بر همين اساس، بورس تهران فرصتي براي اجراي طرح‌هاي جديد، تأمين مالي و ديگر اقدامات بود که ممکن بود در وضعيت عادي طرح آن کمي با ترديد همراه شود. در گفت‌وگويي که با مديرعامل بورس تهران داشتيم علاوه بر تشريح وضعيت بازار در سال 97 به ماجراي اخراجي‌هاي اين بازار هم پرداختيم. علي صحرايي دليل لغو پذيرش شرکت‌ها را عدم رعايت الزامات دستورالعمل پذيرش مي‌داند و تأکيد مي‌کند که بورس تهران به صورت دائمي شرکت‌هاي پذيرفته‌شده را از جهت رعايت الزامات پذيرش پايش مي‌كند. او در ادامه به لغو پذيرش هفت شرکت در بورس اشاره مي‌کند که دلايل اين اخراج را در اين گفت‌وگو مي‌خوانيد. ‌براي آغاز بحث، عملکرد بورس تهران در سال 97 را به اختصار چگونه ارزيابي مي‌کنيد؟ بورس تهران از نظر نقدشوندگي در وضعيت بسيار مناسب‌تري قرار گرفته به‌طوري که مشاهده مي‌کنيم معاملات از نظر ارزشي 156 درصد افزايش يافته و در 11ماهه 1397 به رقم 140 هزار ميليارد تومان رسيده است. در بازار بدهي نيز رشد 58درصدي ارزش معاملات مشاهده مي‌شود و ارزش معاملات به بيش از 111 هزار ميليارد ريال بالغ شده است. در 11ماهه 1397، معاملات قراردادهاي اختيار معامله برابر 197 هزار قرارداد به ارزش 885 ميليارد ريال بوده است. معاملات در بازار جديد آتي سبد سهام نيز برابر پنج‌هزارو 700 قرارداد به ارزش 380 ميليارد ريال بوده است. شاخص کل در نيمه اسفند به رقم 162هزارو 827 واحد رسيد که نسبت به ابتداي سال رشد 69درصدي داشته است. رشد شاخص هم‌وزن در اين مدت 78 درصد بوده است. دفعات معاملات به رقم 31 ميليون دفعه بالغ مي‌شود و بيانگر رشد 111درصدي اين نماگر است. ‌وضعيت تأمين مالي در بورس تهران براي سال 97 چگونه بود؟ يکي از وظايف مهم بورس‌ها، تأمين مالي فعاليت‌هاي اقتصادي است. در اين راستا اقدامات مناسبي صورت گرفته به‌طوري که تأمين مالي انجام‌شده از طريق اوراق بدهي، اختيار فروش تبعي و صندوق‌هاي قابل معامله به ترتيب 12هزارو 680 ميليارد ريال، 12هزارو 368 ميليارد ريال و 500 ميليارد ريال محقق شده است. تأمين مالي از طريق عرضه اوليه و افزايش سرمايه نيز به ترتيب 10هزارو 798 ميليارد ريال و 129هزارو 982 ميليارد ريال مزیت اوراق اختيار تبعی مزیت اوراق اختيار تبعی بوده است. کل تأمين مالي انجام‌شده از طريق بستر بورس تهران در اين مدت حدود 170 هزار ميليارد ريال بوده است. درخصوص اختيار فروش تبعي بايد توجه داشت که اين بازار از کم‌هزينه‌ترين و سريع‌ترين فرايند انتشار در مقايسه با ساير روش‌هاي تأمين مالي برخوردار است. اين بازار ضمن تضمين حداقل بازدهي براي سرمايه‌گذاران و نيز حمايت از سهام پايه و جلوگيري از فشار فروش منجر به عدم خروج پول از بازار سهام و افزايش نقدشوندگي سهام پذيرفته‌شده در بورس مي‌شود. برخي جزئيات تأمين مالي تا ابتداي اسفند در جداول اين گزارش آمده است. ‌قرارداد آتي سبد سهام در چه وضعيتي است؟ دستورالعمل معاملات اوراق اختيار فروش تبعي در سال 1397 بازنگري و در تاريخ 14/06/1397 به تصويب هيئت‌مديره محترم سازمان بورس و اوراق بهادار رسيد. همچنين دستورالعمل مذکور در تاريخ 29/09/1397 ابلاغ شد. موارد زير پس از بازنگري در دستورالعمل جديد لحاظ شد: 1. فراهم‌شدن امکان استفاده از ساير اوراق بهادار پذيرفته‌شده در بورس به‌عنوان دارايي پايه اوراق اختيار فروش تبعي 2. امکان تأمين مالي با نرخ رقابتي از طريق حذف دامنه نوسان در معاملات اوراق اختيار فروش تبعي 3. امکان اعمال اوراق اختيار فروش تبعي در زيان 4. فراهم‌سازي امکان انجام معاملات ثانويه 5. تعيين خسارت‌هاي لازم در صورت نکول عرضه‌کننده 6. پيش‌بيني وجود کميته انتشار جهت تصميم‌گيري و صدور مجوز انتشار به عرضه‌کننده. در تاريخ 25/09/1397 قراردادهاي آتي سبد سهام روي هفت دارايي پايه (شاخص‌هاي بورسي) تعريف و راه‌اندازي شد که تاکنون يک شرکت نرم‌افزاري بستر لازم جهت انجام معاملات آنلاين را براي مشتريان اين ابزار فراهم كرده است. همچنين تعداد 40 شرکت کارگزاري مجوز فعاليت در اين بازار را دارند. ‌سازمان بورس به دنبال راه‌اندازي سيستم معاملات الگوريتم است. آيا بستر لازم براي اين معاملات وجود دارد؟ در معاملات الگوريتمي ماشين به جاي انسان سفارش خريد يا فروش را براي سامانه ارسال مي‌کند. اين سفارش‌ها در زمان بسيار کوتاهي، با منطق‌هايي که به ماشين داده شده، ارسال مي‌شود. بنابراين بستر معاملاتي خاصي در سمت سامانه‌هاي بورس نياز ندارد و از ديد بازار يک ابزار ارسال سفارش است. ‌وضعيت سرمايه‌گذاري خارجي و خريد‌و‌فروش سهام در بورس تهران در سال‌هاي اخير بسيار مطرح بوده است. آخرين خبر در اين زمينه چيست؟ در سال 97 بيش از 200 کد براي سرمايه‌گذاران خارجي صادر شد که نسبت به مدت مشابه سال قبل 16 درصد افزايش داشته است. هم‌اکنون تعداد کدهاي معاملاتي سرمايه‌گذاران خارجي از هزارو 200 کد عبور کرده است. خريد‌و‌فروش سرمايه‌گذاران خارجي در اين مدت برابر شش هزار ميليارد ريال است که در مقایسه با عملکرد دوره مشابه سال قبل بيش از 70 درصد افزايش را نشان مي‌دهد. ‌عرضه‌هاي اوليه در سال جاري بسيار کم‌رونق بود، چرا؟ آيا روند درج و پذيرش طولاني است يا مشکلاتي در شرکت‌ها وجود دارد که طولاني مي‌شود؟ پذيرش شرکت‌ها به علت ورود شرکت‌ها به فضاي جديد بازار سرمايه همواره فرايندي پيچيده و زمان‌بر بوده است. بخش عمده شرکت‌هايي که متقاضي ورود به بورس هستند، از ساختارهاي مناسب راهبري و گزارشگري مالي و استانداردهاي متناسب با الزامات پذيرش برخوردار نيستند و در جريان فرايند پذيرش اصلاحات و تعديلات لازم در ساختار آنها اتفاق مي‌افتد؛ اما هيئت پذيرش و بورس اوراق بهادار تهران همواره سعي كرده است تا شرکت‌ها با کمترين ابهام و نقصان وارد بازار بورس شوند. در سال جاري با توجه به تغييرات نرخ ارز، تغييرات ايجاد‌شده در نرخ خوراک و مواد اوليه، چند‌نرخي‌شدن فروش شرکت‌ها در برخي از مقاطع سال بر پيچيدگي پذيرش‌ها و به تبع آن عرضه‌هاي اوليه افزوده شده است. با‌اين‌حال عرضه پنج شرکت شامل شرکت‌هاي پرداخت الکترونيک سامان‌ کيش، پتروشيمي پارس، ملي کشت و صنعت و دامپروري پارس، تأمين سرمايه لوتوس پارسيان و فروشگاه‌هاي زنجيره‌اي افق کوروش نشان از عزم جدي بورس براي مزیت اوراق اختيار تبعی عرضه شرکت‌هاي بزرگ و همچنين ورود به صنايع جديد دارد. همچنين دو شرکت از فرابورس به تابلوهاي بورس تهران منتقل شده است. در‌حال‌حاضر نيز سه شرکت آماده عرضه هستند که متناسب با شرايط بازار درباره عرضه آنها تصميم‌گيري خواهد شد. ‌به صندوق تثبيت بازار سرمايه بپردازيم. آيا اين صندوق مي‌تواند به کمک بازار سرمايه بيايد؟ در پنج‌ماهه جاري يعني از ابتداي مهر تا انتهاي بهمن 1397 شاخص کل بازار مسير کاهشي را تجربه کرده است که در‌اين‌بين صندوق تثبيت بازار مطابق ماده 2 اساسنامه صندوق به‌عنوان تثبيت‌کننده بازار سرمايه به‌ويژه در روزهايي که بازار دچار التهابات و نوسانات شديد ناشي از هيجانات سهام‌داران به‌ويژه سهام‌داران خرد بوده است، بسته به موقعيت به واسطه خريد يا فروش سهام در صنايعي که بيشترين تأثير را از اين شرايط هيجاني خواهند گرفت، براي ايجاد جو رواني باثبات در بازار اقدام کرده است. صندوق تثبيت بازار بدون تعصب بر الزام به رشد مداوم سطح شاخص همواره در راستای ايجاد ثبات و جو رواني منطقي و بر مبناي اصول بنيادي در بازار سرمايه بوده است. کما‌اينکه بدون چنين رويکردي در اين مجموعه سطوح شاخص مي‌توانست در برخي مقاطع تکانه‌هاي شديدتري را به خود ببيند. ‌آيا شرکتي براي اخراج از بورس تهران در فهرست قرار دارد؟ لغو پذيرش شرکت‌ها به دليل رعايت‌نکردن الزامات دستورالعمل پذيرش صورت مي‌گيرد و يک فرايند پويا است. بورس تهران به صورت دائمي شرکت‌هاي پذيرفته‌شده را از نظر رعايت الزامات پذيرش مورد پايش قرار مي‌دهد. از‌جمله دلايلي که در سال‌هاي اخير منجر به لغو پذيرش شرکت‌ها از بورس شده است، زيان‌دهي و شموليت ماده 141 لايحه قانوني اصلاح قسمتي از قانون تجارت به مدت بيشتر از سه سال بوده است. در 11 ماه اخير منتهي به بهمن 1397 هفت شرکت سرمايه‌گذاري ملت، ايران‌خودرو ديزل، سايپا‌ ديزل، قند نقش جهان، پتروشيمي فارابي، توليدي گرانيت بهسرام و قند شيرين خراسان از بورس لغو پذيرش شده‌اند. با توجه به بررسي‌هاي انجام‌شده به نظر مي‌رسد در ماه پاياني سال 1397 لغو پذيرش ديگري رخ ندهد؛ اما همان‌گونه که گفته شده، بررسي شرکت‌ها به منظور چگونگي رعايت الزامات پذيرش يک فرايند پويا و دائمي است و هر‌گاه شرکتي الزامات بورس را از دست بدهد، پرونده آن برای تصميم‌گيري در زمینه لغو پذيرش به هيئت محترم پذيرش اوراق بهادار ارسال خواهد شد. همچنين همه شرکت‌هاي پذيرفته‌شده در فرابورس که مزیت اوراق اختيار تبعی داراي شرايط ورود به بورس هستند، امکان درخواست انتقال سهام خود از فرابورس به بورس و استفاده از مزاياي پذيرش در بورس را دارند. در اين راستا سال جاري فرايند انتقال دو شرکت پتروشيمي خراسان و بورس کالاي ايران به بورس انجام شد و در زمان باقي‌مانده تا پايان سال انتقال ديگري صورت نخواهد گرفت؛ اما اين انتقال‌ها در سال آينده و با توجه به درخواست شرکت‌ها ادامه خواهد يافت. ‌تا آخر سال آيا عرضه‌اي خواهيد داشت يا خير؟ در‌حال‌حاضر شرکت‌هاي پتروشيمي نوري، تأمين سرمايه نوين و سيمرغ به‌عنوان شرکت‌هاي درج‌شده در حال آماده‌سازي و تکميل مدارک عرضه هستند که متناسب با شرايط بازار درباره عرضه آنها تصميم‌گيري خواهد شد.

با وجود چندين سال رده‌بندي شرکت‌ها، اين رده‌بندي‌ها جايگاه خاصي پيدا کرده است؟ شرکت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس در سه طبقه بازار اول/تابلوي اصلي، بازار اول/تابلوي فرعي و بازار دوم طبقه‌بندي مي‌شوند. معيار طبقه‌بندي عمدتا بر‌اساس‌ اندازه شرکت و نقدشوندگي مزیت اوراق اختيار تبعی سهام آن در بورس است. در دو سال اخير به دليل در دست اصلاح بودن دستورالعمل پذيرش انتقال سهام بين بازارها و تابلوها، به شرکت‌ها برای رعايت الزامات فرصت داده شد. با‌وجود‌اين بررسي‌ها نشان مي‌دهد به غير از موارد استثنائي ريسک نقدشوندگي و راهبري شرکتي شرکت‌هاي حاضر در تابلوهاي بالاتر کمتر از بازار پايين‌تر است. يادآور مي‌شوم پس از ابلاغ آخرين اصلاحيه‌هاي دستورالعمل پذيرش که تا اوايل سال آينده است، تابلوهاي بورس پالايش خواهد شد.

عرضه اوراق اختیار تبعی «باما»/ تأمین مالی جذاب بدون نیاز به بانک

اوراق اختیار فروش تبعی باما به دلیل شرایط مالی و بنیادی مناسب عرضه‌کننده، به‌وسیله 9 نهاد مالی در بازار سرمایه خریداری شد.

به گزارش خبرنگار حوزه بورس گروه اقتصادی خبرگزاری آنا، گروه صنعتی و معدنی امیر (سهامی عام)، سهامدار عمده شرکت «باما» با نماد «کاما» در بورس اوراق بهادار تهران اقدام به انتشار و عرضه اوراق اختیار فروش تبعی باما کرده است؛ این اوراق به منظور تأمین مالی گروه امیر منتشر شد و تمامی آن طی دو روز کاری به فروش رسید.

گفتنی است به دلیل جذابیت اوراق منتشرشده بخش عمده آن طی روز اول عرضه به فروش رسید و خریداران اوراق 20 صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بودند که به‌طور مستقیم اقدام به خرید این اوراق کردند.

برخلاف بیشتر اوراق با درآمد ثابت که به طور عمده به وسیله یک نهاد مالی خریداری می‌شوند، این اوراق به دلیل شرایط مالی و بنیادی مناسب عرضه‌کننده، به‌وسیله 9 نهاد مالی خریداری شد.

منابع حاصل از این اوراق در راستای سیاست‌های توسعه سرمایه‌گذاری گروه صنعتی و معدنی امیر و افزایش سرمایه‌گذاری در فرصت‌های جذاب سرمایه‌گذاری و خلق ارزش برای بیش از 16 هزار سهام‌دار حقیقی و حقوقی آن صرف خواهد شد. این اوراق با سررسید یک‌ساله و با نرخ سود 22 درصد منتشر شده است.

اوراق اختیار فروش تبعی از روش‌های تأمین مالی از طریق بازار سرمایه است. در این روش عرضه‌کننده اوراق با توثیق سهام شرکت زیرمجموعه خود پرداخت اصل و سود اوراق را تضمین می‌کند که به دلیل نقدشوندگی مناسب سهام از حداقل ریسک نکول در بازار سرمایه برخوردار است.

مزیت این اوراق، تأمین مالی به‌طور مستقیم از طریق بازار سرمایه و در راستای کاهش وابستگی اقتصاد به منابع محدود بانکی است. در این روش عرضه‌کننده اوراق اختیار فروش تبعی، سهام شرکت زیرمجموعه را با نرخ بازار به خریدار سهام می‌فروشد و در عوض، خرید آن را در سررسید با نرخ معینی تضمین خواهد کرد.

در این روش خریدار سهام علاوه بر سرمایه‌گذاری در یک دارایی مولد، از کسب حداقل بازده بدون ریسک در سررسید مطمئن خواهد بود. در واقع در این روش خریدار سهام خود را در برابر نوسانات قیمت سهام بیمه می‌کند.

مزیت اوراق اختيار تبعی

برای اینکه بتوانید مطالب ویژه را بخوانید ابتدا باید ثبت نام کنید و سپس عضو ویژه شوید.

برای ثبت نام بر روی دکمه زیر کلیک کنید.

اوراق اختيار فروش تبعي ( بيمه سهام

اختيار معامله توافقي است بين واگذار کننده و تحصيل کننده حق خريد.

اختيار معامله چيست؟

اختيار معامله توافقي است بين واگذار کننده و تحصيل کننده حق خريد يا فروش دارايي تعهد شده، بدين صورت که دارنده اختيار حق خريد يا فروش دارايي خاصي را با قيمت مشخصي و در تاريخ معيني در زمان آينده خواهد داشت.

اوراق اختيار فروش تبعي ( بيمه سهام )

مفهوم و در واقع كاركرد طرح بيمه سهام يا «اوراق اختيار فروش تبعي» در ايران اين است كه سهامدار عمده يا همان ناشر اوراق مزبور تضمين مي‌كند كه سهم n توماني شركت را در سررسيدي مشخص n تومان به علاوه 20 درصد از سهامدار جزء خريداري كند. در واقع در اين طرح سهام براساس نرخ بازده بدون ريسك 20 درصدي با كف قيمتي تعيين شده توسط سهامدار عمده مواجه مي‌شود، حال آنكه سقف قيمت آن محدوديتي ندارد. بر همين مبنا ناشر اوراق اختيار فروش تبعي که سهامدار عمده مي باشد ، بازده مثبت 20 درصدي در سررسيد مشخص براي سهامداران حقيقي و جز را تضمين مي‌كنند. به زباني ساده و در يك جمله مي‌توان گفت كه اوراق اختيار فروش تبعي سهام، آپشني است كه پشتوانه آن خود سهم است و ريسك خريداري سهام را بر مبناي اوراق فاقد ريسك تضمين مي‌كند.

سازو کار اوراق اختيار فروش تبعي

ساز و كار اوليه اين طرح به اين شكل است كه سهامداران عمده مي‌توانند اوراقي را تحت عنوان آپشن يا اختيار منتشر كنند و از اين طريق ريسك سرمايه‌گذاران خرد را كاهش دهند و در عين حال ريسك نوسان منفي قيمت يك سهم را هم كمتر كنند. با اين طرح سهام به‌طور كامل بيمه مي‌شود، اما امكان انجام معاملات ثانويه روي اوراق وجود ندارد و خريدار فقط مي‌تواند از اختيار خود استفاده كند، اما در عين حال كسي كه يك آپشن را خريداري كرده خيالش راحت است كه اين سهام را در يك دوره مشخص بالاتر از رقم كنوني به فروش خواهد رساند.

در صورت برگزاري مجامع عمومي و يا جلسة هيئت مديره براي تصويب تقسيم سود و يا افزايش سرماية شركتي كه "اوراق اختيار فروش تبعي" آن عرضه شده است "عرضه كننده" مي بايست قبل از برگزاري مجامع عمومي و يا جلسة هيئت مديره براي تصويب تقسيم سود و يا افزايش سرماية سهم پايه، نسبت به تسويه "اوراق اختيار فروش تبعي" اقدام نمايد. در اين حالت، تاريخ اعمال2 روز معاملاتي قبل از برگزاري مجمع عمومي يا جلسة هيئت مديره خواهد بود و "قيمت اعمال" نيز با لحاظ نمودن سود "اوراق اختيار فروش تبعي" به نسبت كاهش زمان اعمال، تعديل خواهد شد.

فرايند اعمال "اوراق اختيار فروش تبعي" به شرح زير است:

1- درصورتي كه قيمت پاياني سهم پايه در روز اعمال بزرگتر يا مساوي قيمت اعمال باشد، "اوراق اختيارفروش تبعي" قابل اعمال نيست.

2- درصورتي كه قيمت پاياني سهم پايه در روز اعمال از قيمت اعمال كمتر باشد، اعمال "اوراق اختيار

فروش تبعي" منوط به ارائه درخواست اعمال از سوي سهامدار و از طريق كارگزار وي به بورس حداكثرتا ساعت 13 روز اعمال خواهد بود.

3- در صورت ارائه درخواست اعمال طي مهلت مقرر به بورس اقدامات زير حسب مورد، طبق اطلاعيه عرضه انجام خواهد شد:

3-1- انتقال سهم به قيمت اعمال، از دارنده "اوراق اختيار فروش تبعي"به عرضه كننده

3-2- پرداخت مابه التفاوت قيمت اعمال و قيمت پاياني سهم پايه به دارنده "اوراق اختيار فروش تبعي"به صورت نقدي يا از طريق واگذاري سهم پايه از عرضه كننده به دارنده "اوراق اختيارفروش تبعي"

مزايا و معايب اين اوراق

مزايا

سهامداران عمده ديگر براي حمايت از سهامشان لازم نيست كه درصد سهامداري خود در بورس را افزايش دهند بلکه با انتشار اين اوراق مي‌توانند ريسک سرمايه گذاري را پوشش داده و در عين حال از سهامشان حمايت کنند.
انتشار اين اوراق موجب افزايش تقاضا براي سهام پايه و بازگشت اعتماد سرمايه گذاران به بازار خواهد شد.
مديريت و پوشش ريسک براي سهامداران خرد
حداقل بازدهي 20 درصدي اين مزيت را دارد که اگر قيمت سهم افزايش يافت لزومي براي تعهد سهامدار عمده وجود ندارد.

معايب

عدم وجود بازار ثانويه
الزام داشتن سهام پايه به هنگام خريد اين اوراق
وجود سقف خريد براي هر کد معاملاتي

نقش اوراق اختیار فروش تبعی در کاهش نگرانی سهامداران

معاون بازار شرکت بورس ضمن اشاره به گزارش‌ مثبت شرکت‌ها با وجود تقسیم سود خوب در مجامع و عدم عرضه اولیه سهام، درباره حجم و ارزش معاملات، گفت: با وجود توقف ۷۰ نماد، حجم و ارزش معاملات روند روبه رشدی دارد.

به گزارش پايگاه خبري «اخبار بانك» به نقل از فارس، علی صحرایی با اشاره به وضعیت انتشار اوراق اختیار فروش تبعی در بازار، اظهار داشت: بسیاری از سهام تحت پوشش اوراق تبعی از قیمت اعمال فراتر رفته‌اند و اثر خود را بر بازار گذاشته‌ است.

وی افزود: این اوراق موجب کاهش نگرانی سهامداران خود شد و سهامداران می‌توانند پورتفویی از سهام با وجود اوراق اختیار تبعی تشکیل دهند که با وجود دریافت بازده مورد انتظار از مزیت داشتن سهام استفاده کنند.

صحرایی درباره حجم و ارزش معاملات در فصل مجامع گفت: به طور متوسط در فصل مجامع ۷۰ شرکت متوقف بود که عمده این نمادها بزرگ بودند که با این وجود حجم و ارزش معاملات رشد قابل قبولی داشته است؛ بنابراین در این هفته با وجود تعطیلات ملاک قضاوت نخواهد بود.

معاون بازار شرکت بورس با تاکید بر اینکه گزارش ۳ ماهه شرکت‌ها نشان از بهبود وضعیت آنان در بخش واقعی اقتصاد دارد، گفت: گزارش‌های مجامع و ۳ ماهه عمدتا بیش از انتظار سهامداران و فعالان بود.

وی افزود: می‌توان گفت در این مجامع هم تقسیم سود خوبی داشتیم و هم گزارش‌های فراتر از انتظار روانه بازار شد.

* شرکتی آماده برای عرضه اولیه نداریم

وی درباره عرضه اولیه شرکت‌ها به خبرنگار بورس فارس، گفت: فعلا شرکتی برای عرضه اولیه آماده نشده است و فعلا خبری در خصوص عرضه اولیه سهام نیست.